年报点睛

　　民生投资：
　　主业萎靡投资缩水
　　点评：2010年公司实现营业收入7.08亿元，同比增加12.53%；实现净利润1433.37万元，同比减少78.05%。2010年公司商品零售业务经受大型零售商持续扩张的冲击，在区域市场面临的竞争日趋激烈。零售业务营业收入为6.82亿元，营业成本6.05亿元，毛利率11.30%，较去年下降0.15%。另外，公司2010年投资收益大幅减少。公司根据证券市场运行状况制定投资策略，报告期股票投资规模较小，公司交易性金融资产公允价值变动收益和投资收益较上年同比大幅减少，其中，公司持有北京银行、华夏银行、招商银行、浦发银行四家上市银行股票，占期末证券总投资比重达77.72%，仅华夏银行略有盈利。二级市场上，公司股价现调整态势，建议投资者短期回避。
　　
　　襄阳轴承：
　　生产销售创历史新高
　　点评：2010 年公司实现营业总收入78760 万元，较上年同期增长59.93%；实现利润总额2606 万元，比去年同期增长27.98%；实现净利润2542 万元，比上年同期增长71.96%。各项主要经济指标均超额完成年度计划指标，经济规模稳步扩大。在轴承行业竞争加剧的情况下，公司实现了高于行业平均发展的速度。2010年，公司外贸销售大幅增长，实现销售收入6023万元，比去年同期增长180%。同时，公司新开发国内外优质客户10余家，也为公司的未来发展提供了强有力的保障。2010年，公司的成长性值得考量，由于原材料价格的上涨给公司带来了巨大的压力，这在公司2011年第一季度季报中已经有所体现。二级市场上，公司股价在高位震荡后现回调趋势，短期建议回避。
　　
　　索芙特：
　　成本费用增加导致巨亏
　　点评：2010年公司实现营业收入4.60亿元，同比增长7.57%；实现净利润-8612.76万元，同比降低3038.29%。2010 年，公司面对市场竞争激烈，加大了产品结构调整品牌建设力度，整合产品销售渠道，公司重新启动大型超市KA 国际大卖场，增加了产品进场费等销售费用；面对国际日化企业对中国市场的加速侵蚀和国内市场激烈竞争，公司为了稳定销售网络，加大了对经销商的销售费用和广告费用扶持力度以及对部分产品计提存货跌价准备。与此同时，公司生产产品的主要原材料，物流费用，人力资源成本也有较大幅度上升，公司产品生产成本增加。因此，公司在报告期内，营业收入虽然有所增长，但由于上述原因，经营结果出现了较大幅度的亏损。公司股价近期走势稳健，可逢低关注。
　　
　　太极集团：
　　销售费用过快增长致亏
　　点评：2010年公司实现营业收入59.86亿元，同比增长13.47%，而净利润为-1.62亿元，同比减少635.14%，业绩大幅低于市场的普遍预期。毛利率方面，由于上游中药材的上涨和普药招标价的压低使得工业毛利率同比下滑了3.23个百分点，不过由于商业规模的进一步扩大和高毛利品种的选择，商业毛利率同比提高了0.30个百分点。销售费用增长过快，大额营业外支出使得业绩亏损。2010年公司销售费用为823万元，同比增长31.53%，主要与子公司桐君阁为扩大销售规模大量新开门店使得职工薪酬、促销费、租赁费等增加有关。而1.37亿元的营业外支出则直接导致公司业绩出现大额亏损。2011年新品的上市将极大弥补曲美退市的不利影响。二级市场上，投资者短期应当回避，长期可做跟踪。
　　
　　登海种业：
　　高端产品盈利能力增强
　　点评：2010年公司实现营业收入9.38亿元，同比增长61.94%；实现净利润2.09亿元，同比增长124.29%。全年销售玉米实现营业收入9.04亿元，同比增长66.31%；销售蔬菜种实现营业收入1690.24万元，同比增长14.35%；种植业和玉米种均实现了营业利润率的同比上涨。净利润同比实现较大幅度的上涨主要原因是控股子公司产销能力进一步提升，利润增幅较大，公司享有的净利润增加所致。未来，公司的营销策略将转向高品质高价位品种的销售，生产和精选加工的成本将上升，主要产品的成本价格也将呈现上涨趋势。毛利率较上期增加8.59%，主要是本期高品质高毛利率的粒包装种子销售比重增加所致。二级市场上公司股价出现探底回升走势，投资者可予以关注。
　　
　　中粮屯河：
　　番茄业务盈利能力下滑
　　点评：2010年，公司实现营业收入29.37亿元，同比增长1.98%；实现净利润-5514.94万元，同比减少120.60%。从分产品的营业情况看，2010年，公司番茄制品盈利能力下滑很明显，实现营业收入14.51亿元，同比减少5.88%；营业成本为11.57亿元，同比减少29.10%。2010年中国番茄酱出口量创历史记录，但是销售价格均价相比去年下降较大，销售收入仍然出现了下滑的局面。同时，又面临番茄原料成本、人力支出等持续攀升的局面，番茄制品的生产成本上升，利润空间大幅缩小。也加大了公司的经营风险。2011年，在成本居高不下的情况下，行业需要提高整体议价能力实现很好的盈利扭转亏损。二级市场上，股价处于明显的下降通道，建议投资者回避。
　　
　　同洲电子：
　　设备销售价格下降至亏
　　点评：2010年公司实现销售收入23.01亿元，比上年同期增加了15.64%；毛利率为16.44%，比去年同期下降3.18个百分点；实现净利润-1.18亿元，较上年同期下降了346.63%。净利润出现大幅下滑，主要原因是：1、受上游芯片厂商及公司研发进度影响，公司新产品推出延迟；2、随着国内市场竞争加剧，老产品销售价格下降幅度远超过成本下降幅度，导致公司产品毛利率持续下降；3、公司研发投入增加，运输费、售后服务费、差旅费增加；4、由于出现亏损，转回了以前年度计提的递延所得税资产1715.85万元，增加了所得税费用。展望未来，在三网融合无法解决各方利益冲突前，将不会取得实质性的突破，公司的盈利能力无法得到体现。短期股价走势较好，可关注，长期建议据三网融合进展做跟踪。
　　
　　上风高科：
　　经济刺激助增收入
　　点评：2010年，公司实现营业收入16.34亿元，同比增加70.31%；实现净利润959.79万元，同比增加147.62%，实现扭亏。2010年公司主要产品漆包线受宏观经济刺激政策影响及家电下乡补贴措施的推动，毛利水平提高，铜铝价平稳上涨降低了公司经营风险。另一方面，风机产品市场竞争激烈，公司通过改变经营策略提高了盈利水平，同时2010年部分周期较长的隧道、核电等工程项目本期结转收入，使得风机类产品业绩较上年上升。风机及配件业务实现营业收入同比增加68.29%，毛利润率同比下降了3.63%的业绩。展望未来，公司的漆包线业务竞争将继续加剧，盈利能力将继续下降的可能性较大，而风机业务的产品研发滞后也将对业绩带来一定影响，可关注。