止跌讯号确认中

　　本周3涨1跌，上涨的天数多，但是幅度小，累计下跌0.82%。周四的跌幅为1.89%，而且低开走低，市场担心是否开启新一波下跌。然而，周四没有跌破低点，隔天还收“类”多头母子线（子线开盘价略低），2950点仍然守住。日K线继续在60日均线以下，季均线斜率也弯头向下，仍旧是偏空格局。
　　本周头两个交易日，持仓量继续下降，但就是跌不破22日前的水平，移动平均线继续向上。周四持仓量小幅增加，就更难办成长期趋势向下的任务。可能要到下周五结算后，才会看到持仓量移动平均向下。
　　本周有一项特别的记录，全周贴水。以5分钟为频率，全周价差平均值为-0.07%。这样的情况非常少见。
　　长期贴水，是多方没有信心的表现。周一开低后，价差就是贴水，没有低接意愿。即便接下来是走高，9点50分翻红，终场上涨0.60%，也引不起做多意愿，贴水越来越大。周一全天没有任何时间升水，上一次出现此情况，已经是2010年7月27日，历史就这么两次。
　　周一全天贴水，隔天早盘平开走低，还能算是对的。但是周二的价差就完全错了。在走低的过程中，贴水依旧，而且在10点5分到40分的全天最低点，价差平均只有-0.23%，比开盘后30分钟还低。10点40分后，现货反弹，期指错杀在最低点。
　　错的还不止这些。11点25分到11点35分，现货反弹到平台区，整理35分钟。这段时间贴水又放大，价差平均值为-0.28%。期指再次加大看空力度，但是后面的反弹幅度比前半段还大。
　　周四低开后，价差放大，不再贴水，但是继续下跌。11点25分，贴水开始放大；13点10分贴水0.40%，全天最高。此时已经下跌0.76%，期指才最空。13点45分，有些许反弹，价差又扩大。看空不能坚持，浪费后面的跌幅。
　　如果说上周的价差是跟盘交易，本周就是彻底的反指标，落后于大盘。
　　周四还“暂停”了持仓量连续7天下降的趋势，能否定性为“空方加码”呢？笔者认为空方加码不明显，因为持仓量只上升652手。更好的形容，是多方暂停离场。
　　当前的期指，最重要的就是持仓量。价差代表性不大，本周无效的价差就说明多方是反指标。所以，周五尾盘的偏高贴水，并不一定是止跌讯号，持仓量才是更为明确的指标。
　　如何看待现在的持仓量呢？从日K线的角度，持仓量在上周下降2成，本周有3天下降。但是22日移动平均线不下降，止跌讯号就不够明确。以目前的持仓量来看，下周看到移动平均线下降的可能性不高，可能要下周五结算后，才有机会看到明确的止跌讯号。