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空方大举持仓过节

2011-12-29高子剑孟卓群

股市动态分析 2011年40期


  本周欧美股市表现不差,但是无法激励A股市场。周一、周三、周四、周五连续刷新本轮回调的低点,总计全周下跌3.30%。今年的最低点在周五被刷新后,距离2010年全年最低点7月2日的2462.20点,还高出仅有5.0%。日K线继续保持在60日均线以下,季均线斜率也向下,仍为偏空格局。
  与上周多方六神无主有些不同,本周价差在周三14点25分以后,呈现上升趋势。相同的是,持仓量又回到3万手,继续处于上升趋势。本周的价差趋势,前半段仍然是偏低,后半段呈现增加趋势,转折点是周三14点15分。
  先看前半段。周一,大盘低开0.91%,终场下跌2.19%。期指的开盘跌幅仅为0.72%,一开头就判断失误。无论涨跌,全天的价差贴平零轴,平均值仅为-0.01%。這代表期指没有想法,同样的,不是淡定,是吓得不敢吱声。
  周二,大盘高开0.92%,期指高开1.13%,从开盘起多方就清楚表态,一直到14点40分,升水幅度平均为0.17%。但是,多方似乎是“死多”,因为全天的价格是“高开→回调→上涨”,无论涨跌,价差幅度都相当。這似乎是周一不敢表态的对立面。在全天的涨幅无法有效突破开盘涨幅后,最后30分钟,价差骤降为+0.03%,多方自我否定。如此放弃的心态延续至周三。周三14点25分以前,价差平均值为-0.07%,而且越跌越低。
  再看后半段。周三14点25分以后,价差逐渐升高。周三14点25分到15点15分,平均值为0.14%;周四平均值为0.28%;周五平均值为0.47%。如此高升的价差,并不对应大盘的走高。周四和周五都是下跌。如果看最高点,周四比周三低,周五比周四低。甚至连最低点都是周四比周三低,周五比周四低。這是非常标准的下降趋势。
  除了价差,本周更值得关注的是持仓量。在上周五跌破3万手时,原先笔者认为是长假在即,投资人开始减仓。但是本周一,持仓量就迅速增加到3万手以上。即便是本周五,持仓量都高于上周五。
  這代表什么呢?很简单,空方认为,长假期间,不确定因素太多,抱着空单在手,才能真正“长假愉快”。为何说是空方?這是从价格看出的。本周逢下跌,持仓量增加,上涨减少。例如周一,上午持仓量没有明显增加,因为还处于相对高位,但是下午下跌开始时,持仓量增加。反例是周四,持仓量早上高,然后持平,因为当天在早盘触底后,就没有扩大跌幅。所以,下跌才是主导持仓量增加的主因。
  总体而言,期指仍然看不到偏多的迹象。