不要在拂晓前倒下

　　披着“乙肝疫苗概念”横行A股13年，涨了几十倍的大牛股重庆啤酒，其最新的研究数据出来了，其进行了这么多年的研究几乎都没什么大进展！12月8日该股复牌，目前已经连续2个跌停板了。近期类似这样断崖式下跌的个股还有科力远，以及之前的紫鑫药业。所以说，这样的纯粹题材炒作的概念个股，终究是类似于玩赌博，就看谁是傻子接了最后一棒。
　　本周五，管理层公布了最新的CPI数据，11月CPI同比上涨4.2%，创年内新低。受翘尾因素走低等多重因素影响，今年年末到明年年初物价将继续下行，预计12月CPI可能会降至4%以下，全年CPI可能在5.4%左右，2012年CPI可能下降到3—3.5%左右。
　　11月份数据比预期的降幅更大一些，说明前期的紧缩货币政策已经起到明显作用，2012年为了保经济增长，也许后期政策将会有所变化；估计明年1季度有可能两次下调存款准备金率，但目前情况下不会降息，而未来货币政策可能在继续保持稳健的总体基调下适度放松，公开市场可能以净投放为主，信贷投放规模可能定向适度增加，准备金率可能会继续适度下调，基准利率可能会保持基本稳定。
　　在预期2012年我国的宏观货币政策会定向宽松的前提下，为什么股市还迟迟没有迎来反弹上涨行情呢？这跟我们的预期也产生了差距，而主要的原因有：一方面，市场短期的悲观情绪目前比较浓厚，而欧债危机、国内经济下滑预期加剧、年底资金结算回笼等因素，也导致了短期市场处于迷茫忧虑之中，因此，此时资金入市和持股的意愿就更为减弱了。
　　另一方面，笔者仍然认为市场的中期转机已经来临。第一，宏观调控开始完全进入保增长阶段，存款准备金率下调标志着货币政策步入宽松周期，而财政政策未来将更加趋于积极；同时随着保障房建设和水利建设加快，铁路基建项目复工，民营经济焕发活力，经济转型积极效果开始逐渐显现；未来经济增速见底回升为期也不远了，而大盘向好运行的基础也将会越来越牢固。
　　第二，证监会推出一系列的改革措施，推进新股发行制度市场化，解决新股高市盈率发行；完善公司发债融资制度；开始逐步建立融资与分红挂钩制度，解决市场过度融资问题；红利税收政策合理化；完善创业板退市制度等。随着股市深层次矛盾的逐渐开始解决，市场生态环境将逐渐改善，这些措施都有利于坚定资金长期驻扎股市的信心。
　　鉴于上述情形，虽然短期内市场仍会受到欧债危机、经济下滑等负面因素干扰，但市场的投资价值已相当明显，调整空间有限。且随着货币宽松基调基本确立，经济数据将陆续披露和中央经济工作会议即将召开，通胀快速下行已经进一步得到验证和政策放松路径将逐步明朗，市场中期向好基础已成，建议大家莫被短期的悲观情绪干扰，耐心等待股市春天的到来。
　　但是，随着目前股市经过连续下跌之后，指数再次逼近2300点，并且深成指不断日创新低，市场的情绪已经越来越悲观了！目前部分投资者手中的套牢盘越来越严重，有的套牢20%，甚至30%，而此时对投资者来说已经到了心理承受底线，是该补仓？还是该割肉？割肉又下不了手，买又该买什么呢？
　　笔者认为，大家目前首先应该认清楚一个大方向，同时必须清楚自己当前的正确操作策略“此时可买股票，也可不买股票，但是绝对不是卖股票的时候。”在弄明白了这个操作策略之后，再去看看自己手中的股票是否基本面完好？是否是国家重点扶持行业，还是国家重点淘汰行业？
　　再看看该股股性是否活跃，是否有主力资金关注？最后根据不同的情况做出不同的操作策略。不要盲目地割肉，更不要此时此刻彻底失去对市场的信心。对于那些基本面完好、国家大力扶持的行业、主力资金关注的个股，笔者认为可以寻找适当时机补仓买入，而对于那些基本面出了问题、行业前景较差、股性比较弱、无主力资金关注的个股，投资者应该等待大盘反弹之际，果断止损卖出，或者选择其他优质品种进行换股。