东方明珠:品牌与股价的严重背离

　　东方明珠（600832）同样是“上海病”患者：公司截至12月6日的市值约为188亿元，总资产分别为121亿元和74亿元。而宋城股份（300144）同期市值约为86亿元，为东方明珠的45.7%；总资产30.6亿元，仅相当于东方明珠的25.28%；净资产26.7亿元，相当于东方明珠的36%。
　　东方明珠是中国第一家文化类上市公司，至今在上海文广集团的介绍中，仍将东方明珠定位于“名列中国最具发展潜力上市公司50强”。但无论如何，市值的极度低下仍令这种“发展潜力”犹如镜中花水中月，东方明珠投资者的极度不满情绪一直存在，从而使得东方明珠作为上海的地标和象征，只是在现实中“看上去很美”，但在资本市场上则“看上去不美”。
　　2010年5月的东方明珠股东大会上，中小股东对股价的不满表露无遗，会上，一位股东代表发言表达对公司发展思路和战略表示认可，在其肯定的话语未结束之时，台下不少股东即对此言奋起声讨，并声称公司的品牌价值、业绩表现与股价背离严重。中小股东同时指责公司管理层，希望给予说明和表态。
　　而这种对品牌价值与业绩表现、股价表现的严重不满，还是在东方明珠2009年度实现主营业务收入19.26亿元，比上年同期增长5.54％；归属于母公司股东的净利润4.55亿元，比上年同期增长1.98％的背景下。
　　至今年半年报，东方明珠报出上半年实现营业收入11.65 亿元，同比下降8.02%；实现净利润2.76亿元，同比下降7.38%。在业绩下滑的情况下，东方明珠股价已距2008年末上证指数接近1664点时的股价不远，中小股东的愤怒或将进一步升级。事实上，东方明珠股价在过去一年的时间里几近腰斩，偶遇文化传媒板块的游资炒作，也只能维持数日上涨，之后便继续下跌，创出新低，这与东方明珠高管层描绘的“上海文化产业先锋”相去甚远。