科伦药业:新产品获批时间不明确

　　 传闻：新产品明年集中获批，固液双腔袋、三腔营养输液、PP袋和塑料小针都可能获批。
　　记者连线：科伦药业证券部工作人员称，新产品的研制及获批都需要经过一段较长的时间，如果有产品获批，公司会通过统一渠道公告，一切以公告为准。
　　科伦药业是国内大输液领域的龙头企业，近几年，不断通过兼并收购以及投资来实现产业链的扩张。今年前三季度，公司盈利能力保持了一个快速发展的态势，也逐渐拉开了行业企业之间的差距，前三季度收入同比增长28%，相对于主要竞争对手双鹤药业和利君国际公司发展持续领先于行业，拉开了差距，不过有分析认为大输液整体上已经比较饱和，收入增长也会逐渐趋缓。
　　目前，公司大力推行产品结构的调整，产销重心逐步转移到毛利润较高的软塑包装产品。而且今年业绩的高增长也是得益于重心的转移。有分析认为，公司盈利能力的提升主要来自于公司继续提升毛利率高的软塑品种的比例：在强势地区用新塑瓶和软立袋替换玻璃瓶，在新地区靠低价塑瓶抢占市场。同时公司收购的上游包材也为公司降低了成本。
　　从以上传闻来看，固液双腔袋、PP袋均符合目前大输液行业软塑化包装玻瓶的发展趋势，科伦药业也具有这样的实力；除了大输液行业外，公司的治疗性输液、营业性输液等高毛利产品占比也在不断增加，也将促进未来公司业绩的增长。
　　有研究分析认为，公司今年的高增长已无悬念（公司公告全年业绩增长40%-60%之间），市场关注的焦点在于明年公司的成长性。直立式软袋目前公司的市场占有率也不错，市场关注的焦点也就集中在这几个新的产品的获批投放市场，另外非大输液业务的发展市场也比较看好，尤其是公司斥资投建的抗生素中间体建设项目，不过该项目才建设不久，产能释放仍然需要等待。