《财经网》

　　欧洲“定时炸弹”倒计时
　　汉斯-沃纳·辛恩（Hans-Werner Sinn）：慕尼黑大学经济学与公共财政学教授，慕尼黑经济研究所所长
　　
　　到2010年，欧洲将成为“世界上最具竞争力和最具活力的知识型社会”，这是欧洲委员会2000年在被称之为《里斯本议程》的文件中正式宣布的目标。在这项大胆承诺做出十年后，来自官方的消息称：欧洲远离其冠军梦，是世界上经济增长滞后的地区。欧洲国家希望通过进一步保护环境和加强社会凝聚力等措施实现其发展目标，但这个目标肯定不是单纯的经济增长战略。《里斯本议程》变成了一个笑话。
　　欧盟1995年公布的《稳定与增长公约》并没有受到太多的重视。欧盟国家同意将其财政赤字限制在国内生产总值的3％，以确保欧元区的债务秩序，使任何一国都不能利用新货币来将邻国作为人质，迫使欧元区的其他国家采取救助行动。事实上，欧盟国家的财政赤字超过3％上限的97倍。其中29起违规事件处于该条约许可范围内，因这些国家经济处于衰退之中，其余68起违规事件则明显违反了3%的规定，然而，没有国家曾为此受罚。
　　今年，希腊和爱尔兰已获欧盟其他国家的救助。而欧盟条约总则第125条规定，任何一个成员国都没有义务为其他成员国偿还债务，这是德国为放弃马克而设置的先决条件。这项具有强制性的规定在2010年5月发生的一场“政变”中被废止。当时人们宣称，除非德国打开自己的钱包进行救助，否则世界将陷入崩溃之中。德国现在成了希腊最大的救援国。此外，在欧盟圣诞节前的首脑会议上，欧洲各国首脑们一致同意修订欧盟条约，使欧洲金融稳定机制合法化。这个机制现在称为欧洲稳定机制（ESM），为此还设立了一个常设机构。
　　欧洲央行也已失去信誉。一年前它发誓要停止接受3B级的政府证券作为其金融救助行动的担保，但2010年5月当它开始买进甚至是希腊的垃圾债券时，这个誓言被抛到脑后。与此同时，欧洲央行宣布不得不将其股本增加一倍。欧盟的运作可能会在短期内稳定欧洲经济，并顶住目前对欧元区国家的政府债券的投机性攻击，但这些做法威胁到欧盟经济的长期稳定。虽然目前金融危机只在银行间传递，影响有限，但欧盟采取的措施已拓宽了这场疾病传播的渠道，很可能要感染到包括政府预算在内的其他领域。
　　欧洲国家政府破产链条的第一节已在晃动。目前风险可能有限，但新的欧洲稳定机制一旦覆盖了所有无力偿还债务的国家，而债权国又不必分担债务份额，风险就可能加大。众多人口要等着领养老金，这是可预见的风险。这是一颗已进入倒计时状态的定时炸弹，正滴答作响。当政客们试图打破经济运行的铁律时，他们只有失败这一条路。
　　
　　《财经网》博客
　　 货币政策回归哪个“常态”？
　　陈和午：正略钧策管理咨询公司发展研究中心顾问
　　
　　毫无疑问，2011年货币政策将是宏观调控的发力点。不过，稳健的货币政策到底意味着什么，各界争论不休。官方态度除 “稳健”的表述，货币政策回归常态也是信号。究竟何为“常态”？2009年有近10万亿元的信贷狂潮，2010年是7.5万亿元的新增信贷目标，不过突破已板上钉钉。但2010年的基调是适度宽松，而2011年稳健唱主角。如按金融危机前的水平，这也有问题了，例如2007年是稳健货币政策，当年新增信贷只有3.6万亿元，2011年若按这一水平，估计地方的资金需求都要乱套了。毕竟信贷狂潮做大了中国经济的投资规模，可谓上马容易下马难，信贷锐减将会使投资驱动的中国经济熄灭。
　　2011年是“十二五”开局之年，一系列区域规划才刚刚起步，地方资金需求比过去两年有过之无不及。如何解决政府主导的投资体制下的资金需求仍是大问题。与金融危机前的稳健货币政策相比，2011年货币政策回归常态已今非昔比，此常态非彼常态了！
　　
　　圣诞节，文化侵略？文化竞争？
　　斯伟江：大邦律师事务所合伙人
　　
　　中国的圣诞节为什么那么火爆？这种东西是如西装一样，只是个器物，还是文化侵略的潜移默化？小时候，春节时的新衣服、压岁钱、鞭炮，走亲戚都深深印刻在脑海，再也无法抹去。现在不少家庭已慢慢习惯在圣诞节给小孩买红袜子，送圣诞礼物，甚至出去吃饭、唱歌，久而久之，圣诞节或许成为孩子成人之后的“春节”。从这个角度，不但有市场竞争、政治制度竞争、文化竞争，节日其实也在竞争。中国的春节习俗，是否需要改革一下？尽管文化变迁确实是潜移默化，无法一一规定，至少可以慢慢提倡。曾文正说，移风易俗也是二三子率先为之，天下靡然从之。
　　
　　《财经网》消息
　　东风汽车总经理招聘冲刺
　　
　　【《财经》记者 明叔亮】东风汽车很快将会迎来首位通过公开招聘产生的总经理，这一招聘始于2010年8月30日。接近国资委人士向《财经》记者透露了上述消息，“目前的候选人总计有十位，七位来自东风汽车内部，三位候选人来自其他公司。”十人当中已知的东风汽车高管包括：东风集团股份总裁朱福寿、东风汽车党委常委周强、东风汽车公司党委常委副总经理李绍烛、天津一汽总经理王刚以及长安汽车总裁张宝林。
　　
　　上期所期货保税交割试点
　　
　　【《财经》记者 陈子凌】2010年12月24日，国内期货保税交割首个试点在上海期货交易所正式启动，此次试点品种为铜和铝，试点区域确定为洋山保税港区。所谓期货保税交割，即以海关特殊监管区域或保税监管场所内处于保税监管状态的期货合约所载商品作为交割标的物，进行期货交割的过程。
　　
　　保监会酝酿次级债新规
　　
　　【《财经》记者谢小亮】中国保监会正酝酿对保险公司募集次级债制定更严格的规定。保监会近日发布了《保险公司次级定期债务管理办法（征求意见稿）》，比较2004年颁布的《保险公司次级定期债务管理暂行办法》，其对保险公司申请募集次级债的条件趋于严格。中资财险公司人士认为，新《办法》对小型保险公司来说是坏消息，由于上年末净资产不低于10亿元方可申请募集次级债，这意味着注册资本在10亿元以下的保险公司不能通过募集次级债这一渠道来提高偿付能力充足率。
　　
　　上期本刊高关注度报道
　　2010年12月20日-2010年12月30日
　　1尚福林谈资本市场
　　2户改成都突破
　　3房地产调控难点与对策
　　4津门肃贪隐线
　　5人民币汇率的政治经济学
　　6先秦“战争法”的普世价值
　　7解救智障奴工，保障基本人权
　　8被忽视的结构性政策
　　9拆迁立法再问计
　　10城乡统筹的逻辑