野蛮生长“影子银行”前途堪忧

◎ 文/关向风

金融

受宏观调控影响，今年以来银行资金面越来越紧，大量中小企业不得已转向民间借贷，让这个“灰色”体系吸引了不少“热钱”——据市场人士估算，已有过万亿资金涌入。由于缺乏有效监管，随之而来的风险正不断累积。

记者多地调查发现，近来民间借贷利率已普遍涨至月息6分到8分，换算成年息高达72%-96%，个别民间借贷公司年息甚至上探到120%。当前银行一年期贷款利率为6.65%，内蒙古鄂尔多斯、陕西榆林等地民间借贷利率最高已达银行贷款利率的20余倍。

民间借贷市场日益火爆，并且利率飙高。中国银监会主席刘明康为此指出：“要高度警惕近期网络借贷、民间借贷和小额贷款公司等领域凸显的风险。”

政策瓶颈窒息 民间借贷活跃

央行2002年颁布的《中国人民银行关于取缔地下钱庄及打击高利贷行为的通知》规定：民间个人借贷利率由借贷双方协商确定，但双方协商的利率不得超过中国人民银行公布的金融机构同期、同档次贷款利率(不含浮动)的4倍。超过上述标准的，应界定为高利借贷行为。

就在2011年5月20日，又有超过3800亿元的银行资金被央行用存款准备金率的方式冻结。这是今年以来央行第六次上调这一比率。照此测算，截至目前已有超过2.2万亿元的银行资金被冻结。

神木一家民间借贷公司负责人告诉记者，银行资金紧，想从银行拿贷款不易，现在就连民间借贷公司的放款额度有时候都很紧张。资金紧了，利率自然上行。“我们现在月息一般是8分到1角（即月息8%-10%），具体能批多少要看个人的资质情况。”该负责人同时说，央行再次上调存款准备金率后，借钱的人更多了，利率也跟着往上涨。

业内人士透露，今年3月下旬广州民间借贷市场上的利率还是4.2%-4.8%，但两三个月工夫，利率就上涨近1倍。业务规模也在不断扩大，有不少公司反映，今年前四个月业务量和营业收入增长明显，有的增幅甚至超过了四成。

一家民间借贷公司的私人老板王先生坦言，利息虽然涨了，但登门的多了，他们公司现在做的基本上都是月息6到10分，以前一周一般会有一两个项目找上门，现在一周就有五六个项目。“下半年估计利率还要涨，到了年底，12分的月利都不出奇。”一般年底是企业借钱高峰，王先生称今年高峰提前半年杀到，主要是不少企业出现周转问题，从银行又贷不到款，只能转向民间借贷。

上万亿资金杀入，年收益50%

受市场需求增加和利率上涨等影响，越来越多的民间机构开始投身民间借贷行业，包括各种名目的投资咨询顾问公司、贷款咨询公司、担保公司、典当行、小额贷款公司（非正规）等。他们搅热了这个市场，也给资金流入流出提供了更多渠道。

业内人士透露，民间借贷的融资成本一般是月息2到3分，而贷出去至少要6到8分，中间有4到5个点的“利差”，换算成年收益率，则在40%-50%，如此高的回报率，吸引了不少资金流入。

“最近几个月有近一半的银行信贷需求，因为得不到满足，转而借助民间借贷。”在民间借贷行业打拼多年的张先生估算说，这个量已超过了1万亿。照他的说法— —央行报告显示今年一季度新增人民币贷款2.24万亿元，那么截至目前的半年多来，至少超过2万亿元资金流入民间借贷市场。

“这一块很难监测和统计。”榆林金融办相关负责人表示，鉴于民间借贷的灰色属性，具体的量有多少难有权威数字。“温州找了1000多个中小企业做定期访问，估计出温州民间借贷量在6000-7000亿元左右。广州银监局曾在东莞搞过调研，发现东莞的民间借贷量大概有2000-3000亿元。”广东民间借贷相对活跃的地方是东莞、佛山、中山，但和江浙、陕蒙一带比起来，民间借贷规模要小很多。

“影子银行”野蛮生长

央行从2008年就开始调查民间借贷市场。据统计，到2010年3月末，民间借贷余额为2.4万亿。照此推算，万亿元资金杀入民间借贷市场应没有什么悬念。

通胀持续走高，银行紧缩银根、中小企业资金饥渴，2011年，中国金融业的生态正发生深刻变化——越来越多资金“跳”出银行的资产负债表，以各种渠道进入实体经济。“影子银行”渐渐浮出水面。

“影子银行”是一个体系，是指称那些脱离银行资产负债表的借贷平台，比如委托贷款、信托、小额信贷乃至典当行，也包括“灰色”的民间借贷甚至高利贷。“影子银行”之所以野蛮生长，一则民间对它有很大需求及培育它发展的土壤；二则对现有规则和监管发出了强力挑战。

广东社科院专家黎友焕认为，民间借贷的风险和危险非常大。“影子银行”的肆意发展很可能引发“实体经济空心化”，在暴利吸引下，不少企业家将资金投入这一行，而不是扩大再生产或者继续投资做实业，就像股市火爆时，“企业家”变成了“资本家”一样，会形成资本泡沫。