浅谈跨境贸易人民币结算下企业外汇风险管理

中海工业有限公司 黎志明

浅谈跨境贸易人民币结算下企业外汇风险管理

中海工业有限公司 黎志明

跨境贸易人民币结算业务，区别于传统外汇结算，其推出对于促进企业贸易便利化，防范和管理本国企业外汇风险，起到了至关重要的作用。本文通过简要介绍人民币结算业务的发展概况、优劣势特点，以及与传统外汇结算面临的外汇风险比较，提出人民币结算业务下外汇风险管理建议。

跨境贸易 结算 外汇风险

为促进贸易便利化，2009年7月中国人民银行会同各部委联合发布了《跨境贸易人民币结算试点管理办法》，率先在上海、广州、深圳、东莞和珠海5个城市开展跨境贸易人民币结算试点，境外区域范围暂定为港澳地区和东盟国家。7月6日，随着中银香港向中国银行上海分行汇出首笔跨境贸易人民币结算款，标志着人民币跨境贸易结算业务正式启动。从2010年6月至11月，各试点地区银行累计办理跨境贸易人民币结算业务3400亿元，是试点扩大前结算量的7倍多。在国家有关部门大力推动下，境外贸易人民币结算业务正步入发展的快车道，同时也给国内企业的外汇业务管理提出了新的课题。

一、跨境贸易人民币结算业务的优势与挑战

相对外汇结算，跨境贸易人民币结算优势明显，主要表现为：一是程序简化，操作便利。如海关、税务支持人民币报关和人民币出口退税，不再需要提供外汇核销单，也无需专门开立外汇待核查账户；在操作上人民币结算不纳入外汇核销管理和外债额度管理，企业无需提交核销单，出口货物仍能享受退免税等。二是规避风险，降低成本。如可以规避有关外汇风险，避免了在对外贸易中由于汇率波动造成的资金损失，便于企业产品定价；企业无需再进行货币兑换，也无需再使用各类汇率避险工具，有效降低了结算成本，同时消除了企业为抵御汇率风险而产生的衍生产品交易费用。三是优化资金使用，提高企业效益。结算款项直接汇入企业人民币账户，减少了“外汇待核查账户”中间环节，不仅节省了两次汇兑所产生的部分汇兑成本，而且减少了资金流动的相关环节，有利于企业加快运转速度，企业可根据实际业务需要将出口应收人民币货款存放境外等，可以充分发挥人民币结算对贸易和投资便利化的促进作用。

尽管跨境贸易人民币结算有很多积极因素，但目前仍存在诸多挑战，一是跨境贸易采用人民币结算不仅仅取决于国内企业意愿，还要说服境外企业接受人民币结算。在实际贸易中，国内企业往往处于弱势地位，交易对手对进口业务比较容易接受，而对出口业务一般很难接受和采用，从央行公布的2010年第三季度货币政策执行报告数据看，也印证了这一点。报告指出，自业务试点开始至2010年9月末，银行累计办理跨境贸易人民币结算业务1970.8亿元。其中，货物贸易出口结算金额177.3亿元，货物贸易进口结算金额1570.9亿元；服务贸易及其他经常项目结算金额222.6亿元。二是人民币结算业务的开展从很大程度上取决于人民币的区域化和国际化进程，同人民币资本账户的开放和人民币离岸市场的建设紧密结合在一起，因此将是较长期、缓慢的过程。三是对境外企业来说，目前人民币在境外的投资渠道单一，缺少交易市场，管制仍较严厉，从客观上也抑制了境外企业接受和持有人民币的积极性。

二、跨境贸易人民币结算业务下企业面临的外汇风险比较

外汇风险是指企业等经济主体在持有或运用外汇经营活动中,因汇率变动而蒙受损失的可能性。在传统外汇结算模式下，外汇风险主要涉及交易风险、折算风险、经济风险三类。传统外汇结算模式下的企业主要通过合同约定诸如选择强势货币，及时收、结汇，缩短收汇周期，以及采用套期保值等金融衍生工具进行市场操作，平衡外币资产负债结构，调整资金流量等来规避或减少交易风险和外币折算风险。而跨境贸易人民币结算业务，因不涉及外币交易和折算，可以规避交易风险和折算风险的产生，但不可避免地同传统外汇结算模式一样，仍将面临外汇经济风险，亦称经营风险，即人民币汇率波动通过影响企业产量、成本、价格从而对企业未来一定时期的收益或现金流量产生影响的可能性。对国内企业来说，如果人民币汇率上升，会使出口企业承担更大风险，其预期的外汇收入折成本币的收益就会减少，反之，则会使进口企业成本上升，承担更大风险。

三、跨境贸易人民币结算业务下外汇经济风险管理建议

对于一个企业来说，外汇经济风险（经营风险）比交易风险和折算风险更为重要，因折算风险和交易风险的影响是一次性的，而经济风险其影响却是长期性的，涉及生产、销售、原材料供应以及区位选择等经营管理的各个方面，具有系统性和不易识别性，因而需要综合考虑汇率风险的可接受程度，采用风险分担、风险承受和风险降低等手段，通过调整经营策略和加强企业内部管理，改变企业自身来适应环境的变化，消除汇率波动对企业产量、成本、价格等的不利影响。一是要通过国际经营活动和财务活动多样化避免风险，交易对象不仅限于某一汇率国家和地区。二是要合理选择交易对手，优先选择集团内成员业务单位，或选择信誉好、有实力的境外企业开展业务。三是要关注人民币汇率走势，通过汇率比价优势，从不同国家、地区，以不同的货币购买原材料、设备，降低采购成本。同时通过在货币贬值国投资设厂，追求更低廉人工和制造成本，回避或减少汇率风险的影响。四是要进行技术创新，实行精细化管理，关闭缺乏效率的企业，降本增效，提高企业生产效率和本国企业出口产品竞争力，掌握市场竞争主动权。五是要根据所在国汇率变化，适时调整产品策略、定价策略和市场营销策略。

新形势下，国内企业应当充分发挥跨境贸易人民币结算的优势，积极应对挑战，合理规避风险，综合施策，使企业在国内国际市场中立于不败之地。

[1]罗彬.我国涉外企业外汇风险防范浅析.中国新技术新产品.2010;18

[2]陈莹.跨境贸易人民币结算的收益成本分析.金融发展研究.2010;8

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