狼又来了吗？

文/周一珉

狼又来了吗？

文/周一珉

应冷静分析形势变化，在防止政策走偏的同时，把握住全球资源重新配置带来的战略机遇

随着美国国债风波的蔓延，标准普尔首次下调美国国债信用评级，加之欧洲主权债务危机继续扩散，再一次引发了市场对全球经济复苏前景的担忧。受此影响，8月8日，全球股市经历了“黑色星期一”，黄金等贵重金属价格创出历史新高，市场避险情绪明显上升。到底世界经济将走向何方？这些变化对浙江经济发展将会产生何种影响？

猜想一：全球经济复苏步伐放缓，但二次探底可能性较小。受量化宽松的货币政策推动，自2009年起欧美等发达经济体陆续呈现复苏迹象，主要经济指标趋于回升，但全球经济新的内生增长机制远未形成，经济结构失衡现象依然突出。随着刺激政策到期，欧美债务危机加剧，全球经济复苏的步伐预计将会有所放缓。但另一方面，当前欧美债务危机总体上仍处于可控范围，主要经济指标并未出现明显下滑，世界经济出现“二次探底”的可能性较小。

猜想二：货币政策陷入两难，政策微调可能性逐渐增大。国际方面，美联储在近期发表的一份申明中宣称，将至少维持当前低利率至2013年中，众多专家机构纷纷猜测美联储将出台第三轮量化宽松货币政策（Q E3），以刺激经济发展。国内方面，今年我国已连续三次提高存贷款基准利率、六次提高存款准备金率，在按住信贷快速增长“牛头”的同时，宏观经济下行压力开始显现。而人民币升值预期加大背景下，热钱流入压力也将制约我国货币政策操作空间，预计我国货币政策节奏、力度将有所微调，加息决策将更加谨慎。

猜想三：物价总水平将持续高位运行，但总体仍处于可控区间。4月国务院常务会议分析一季度形势时提出要“坚决防止物价过快上涨”已转变为近期分析当前国际金融形势会议时的“努力把物价涨幅降下来”，措辞的变化从一个侧

面反映出中央对于通胀容忍度的提高和对国内外叠加因素影响的考量。而受国内政策效果逐步显现，翘尾因素减弱等因素影响，当前物价快速上涨的趋势有望得到遏制，年内物价上涨的拐点即将出现。

猜想四：汇率和市场压力加大，浙江出口形势亟需关注。1-6月浙江出口贸易同比增长22.3%，增速较去年同期回落17.4个百分点，已连续5个月低于全国平均水平。人民币快速升值对企业利润的挤压，能源原材料价格大幅波动，外需市场恢复低于预期，以及贸易保护主义可能再次抬头，浙江出口下行风险逐渐累积，企业经营压力加大，订单呈现明显短小化迹象。

猜想五：政策和市场双重制约加剧，中小企业生存压力更加凸显。据全省重点工业企业调查显示，二季度中小企业效益同比下降的占比超过三成，设备利用率大于70%的占比仅为66%，低于全省平均水平8.5个百分点。下阶段国内政策进入微调期的概率逐渐加大，中小企业面临的政策环境更趋复杂，经营不确定性因素增多，在此背景下，市场有效需求不足和原材料价格上涨压力的矛盾将进一步显现。

面对新一轮发展的不确定性，我们更应冷静分析形势变化，在防止政策走偏的同时，加快经济结构调整，把握住全球资源重新配置带来的战略机遇。

首先，应将扩大内需战略提高至更高的高度。上半年，城镇居民人均可支配收入和农村居民人均现金收入扣除价格因素后，分别实际增长7.1%和9.3%，低于去年同期增速和GDP增速，实现“两个同步”的目标要求仍需政策加力。其次，应把握“走出去”与“引进来”的战略机遇。短期内美国国债违约风险较小，但中长期信用下降将促使全球资源重新配置，浙江应继续推升对外开放水平，积极引进先进的技术和管理经验，同时支持省内企业参与境外投资，拓展品牌、营销等渠道。此外，应进一步改变以往偏重于行政性办法应对经济减速的调控方式，从中长期的角度通过制度建设实现“放水养鱼”的政策效果，切实环境企业经营环境，减轻负担，增强微观主体创新意愿和竞争能力。

（供稿：浙江省经济信息中心预测处）