谈企业的财务风险管理

杨春晓

河南省会计学校 450000

一、财务风险

企业的财务决策几乎是在风险和不确定性的情况下做出的，就公司而言，几乎所有的财务风险都是由企业的负债经营引发的。财务风险的大小与企业筹资数额的多少和投资收益率的高低密切相关。财务风险是现代企业经营的必然产物，是客观存在的，要彻底消除风险及其影响是不可能的。企业在负债经营过程中，只有正确衡量财务风险的程度，确切计算风险价值并掌握其规律性，才能把企业财务风险控制在最小的范围内。

二、财务风险的体现

财务风险是企业经营风险在财务活动上的集中体现，与企业的生存和发展密切相关，贯穿于企业生产经营活动的始终。企业财务风险也相应地表现为筹资风险、投资风险、资本运营风险和收益分配风险四种。具有以下几个方面的共同特征。

1＞真实性。风险无处不在，充斥于事物发展的全过程。

2＞不可控性。财务风险在一定程度上来说是可以事前加以估计和控制的，发生财务风险的可能性潜伏于日常财务工作中。

3＞后果严重性。财务管理的失败或重大投资项目的决策失误都会使企业资金链断裂，给企业带来灾难性的损失。

三、企业财务风险形成的成因

随着国际经济一体化及资本市场全球化进程的推进，企业理财环境也发生了改变，企业的财务管理系统出现了一些对环境变化的不适应，导致了财务风险的加剧。

第一，风险认识不足。如前所述，企业财务风险的最主要特征就是客观性，企业在进行财务决策时仅凭主观臆断，缺乏科学性，单单以增加销量、提高市场份额为目的，无限度地大量赊销，使企业应收账款总额大幅度增加。同时， 很多企业在赊销过程中，缺乏完善的应收账款管理制度，对客户的信用等级评价不严格，造成大量应收账款长期无法收回直至成为坏账，形成财务风险。

第二，资金结构不合理，统一规划不够。企业在构建自身的资金结构时，应充分考虑自有资金与负债资金、长期资金与短期资金的相互比例，以确保企业的资金能够正常周转。资金结构的合理比率应为产权比率6 n 4、流动比率2 n 1。但是在现实经营过程中，我国很多企业的资金结构是不合理的，具体表现为资产负债率过高，很多企业资产负债率达到80%以上。资产负债率越高意味着企业面临的财务风险越大，如果企业实现不了目标利润，到期债务将无法偿还，企业会立即陷入严重的财务危机。

第三，资金流动性弱。由于我国目前是消费者居于主导地位的买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。一方面企业的应收账款无法及时收回，另一方面企业正常的生产经营又不能中断，迫于无奈企业不得不债上筑债，实行负债经营。这样做虽然能解燃眉之急，但企业筹措资金后必须在将来的某一时刻还本付息，企业的压力没有减轻，依然是后患无穷。

第四，决策失误，企业盈利下降。很多企业为了减少库存积压、增加销售量，盲目内销，使应收账款余额大幅度上升，大量资金无法收回而形成坏账。企业存在大量应收账款很可能收不回来的风险，将影响企业的现金流入，进而使企业资金链断裂，陷入严重的财务危机中。企业的生存与发展最终还是要依靠企业的获利能力，良好的获利能力是企业偿还债务的强劲后盾，只有获利才能使股东资本得到积累。

四、防范企业财务风险的对策

财务风险客观地存在于企业生产和经营的全过程并不断地威胁着企业的生存和发展，企业财务管理工作的重要目标就是要防范并化解财务风险。企业在经营过程中要不断强化风险意识，合理促销、适度负债，建立健全风险管理机制，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益。防范企业财务风险，主要应抓好以下几项工作。

第一，正确评估风险，是建立有效的风险防范机制。企业应对财务管理人员进行多元化、全方位的培训，使财务管理人员意识到财务风险存在于财务管理工作的各个环节之中，任何一个环节的疏忽大意都有可能会给整个企业带来灭顶之灾，使他们时刻把保持风险意识、重视风险防范工作放在首要位置。

第二，合理配置资本结构。。合理的资金结构是指企业各资金来源在资金总构成中的相对地位及相互关系，主要包括资金的来源结构和期限结构。企业应尽量保持合理的比例结构，债务到期偿还的期限应尽量分散。企业应按实际的经营规模、经营收入和盈利能力的高低、财务成本的大小等方面的实际情况确定负债经营的度，量力而行，适度举债。另外， 企业要尽可能地利用资本市场，以“融资组合”的方式筹集资金，降低融资成本，优化资本结构，减少财务风险。

第三，紧抓资金收支平衡，目前，我国的企业应收账款比重普遍过大，加速了现金流出。应收账款虽然增加了企业的账面利润，但并没有产生现金流入，企业的现金没有增加，反而还会加大企业的垫付开支，使流动资金减少。企业应审慎进行资信管理，加大应收账款的清收力度。企业在经营过程中，不仅要保持合理的现金余额，还要提高应收账款等资产的质量。

第四，岗位责任细化，强化审计监督。为更好地防范财务风险，必须理顺企业内部的财务关系，明确内部各部门在财务管理中的权力及职责，真正做到权责分明、各负其责。应建立健全企业内部管理制度，把重点放在投资、担保、财务、成本、质量等的管理与控制方面，建立完善的现代企业财务管理信息系统，明确企业财务风险监管工作程序，使企业内部各部门能够各司其职、各负其责，相互协调、相互监督，从而把财务风险降到最低。

第五，财务风险预警机制。企业在建立财务风险预警机制时可以着眼于总体财务预警系统和部门财务预警系统两个层次。总体财务预警系统的主要功能在于描述企业总体财务状况， 让决策者预先了解企业财务危机的征兆。部门财务预警系统是以企业主要经营部门为出发点，对相关财务风险指标设立相应的预警线，以探求企业资金运用可能失衡的方面，及时进行必要的改进。

[1]王海燕.浅析企业财务风险及其规避[ J ].时代金融，2008，(10) : 106～1081.

[2]刘天.浅论企业财务风险的预警[ J ] .山东经济战略研究，2006， (5) : 59～601.