11家在美上市光伏企业三季财报惨淡出炉

本刊记者 ■ 包婧文

对于中国的光伏产业来说，2011年是忧喜参半的一年。国家政策大力支持、标杆上网电价出台等种种利好消息使得各光伏企业看到了国内市场开拓的美好前景；但由于受外部环境影响较大，来自国际市场政策下调、补贴下降、贸易摩擦等各方面的不利因素和压力使得光伏产业的各企业日子都不太好过，整个光伏产业面临国际主要市场需求疲软、销售价格偏低的困境，降低对欧洲市场的依赖程度是所有企业必须要尽快解决的问题。日前，在美国上市的11家“中概”光伏企业各自对外公布了其2011财年第三季度的财务报告，正如表1所展示，惨淡的数据不禁让人心头发凉。

表1 11家在美上市公司2011年Q3财务报告 单位：美元

No.1 尚德电力——亏损1.164亿美元 单位：美元

作为全球最大的太阳电池板制造商，尚德电力的2011年可谓血雨腥风，诈捐门、毁约门、年中多位高管离职、年末陷入美对中“双反”大战，种种事件使得大家颇为关注尚德今后的发展。

由于受光伏组件平均销售价格下滑影响，尚德电力第三季度净营收总额为8.098亿美元，较上季度环比下降2.5%。第三季度亏损1.164亿美元，去年同期盈利3310万美元。毛利润为1.078亿美元，毛利率为13.3%；去年同期这一数值分别为1.331亿美元和17.9%。第三季度光伏产品出货量环比增长16%，同比增长36%。

尚德电力预计第四季度光伏出货量较第三季度下滑约20%，毛利率介于9%～11%之间。预计2011财年公司太阳能光伏产品出货量至少达到2GW，全年营收约为30亿～31亿美元。而此前该公司预计全年出货量为2.2GW，营收为32亿～34亿美元。

尚德电力董事会主席兼首席执行官施正荣表示：“尽管目前的市场条件充满了挑战，但是尚德电力多元化的全球销售渠道和客户对我们高性能产品的青睐使得第三季度出货量和毛利润达到预期。尽管欧洲市场仍然是光伏产品需求的核心地区，但美洲和亚洲地区也出现了持续增长。特别是中国市场，随着国家出台上网电价标准，中国的光伏装机取得了迅速增长。预计未来的两到三个季度，产能过剩将加剧市场竞争、加速行业整合，这对所有的太阳能企业都是一个挑战。2012年我们将采取削减运营开支20%，继续产能扩展，到2011年底将周转资金提高至2亿美元等措施。”

据财报显示，光伏产品垂直一体化制造商赛维LDK第三季度净营收4.719亿美元，低于去年同期的6.756亿美元。净亏损1.145亿美元，摊薄每股亏损0.87美元；去年同期净收益额为9340万美元，摊薄每股收益0.72美元。 第三季度毛损额为1700万美元，去年同期毛利润为1.50亿美元；毛利率为−3.6%，较去年同期的22.2%出现大幅度下滑。受太阳能硅片和光伏组件价格剧烈下滑影响，第三季度财报中包括4730万美元的库存减记。

No.2 赛维LDK——亏损1.145亿美元 单位：美元

预计第四季度赛维LDK营收介于4.40～5.20亿美元之间，太阳能硅片出货量介于200～270MW，光伏组件出货量约在180～270MW，内部多晶硅产量达到2200～2800吨，内部太阳电池片产量达到220～250MW，毛利率为2%～7%。

预计2011财年全年营收总额介于22～22.5亿美元之间，硅片出货量为1.55～1.65GW，光伏组件出货量为550～650MW，内部多晶硅产量达到1万～1.1万吨，内部太阳电池片产量达到600～700MW。

赛维LDK董事会主席兼首席执行官彭小峰表示：“第三季度公司受到太阳能行业持续下降的影响。疲软的市场需求和快速下降的产品价格导致出货量和营收双双低于预期。但为了满足全球能源需求，太阳能在未来长期发展中依旧具有很大的机会。然而短期来看，挑战性的市场状况还将持续。我们将继续巩固资产负债表，提高运营效率和改善成本结构。”

No.3 晶澳太阳能——亏损5895万美元 单位：美元

晶澳太阳能第三季度营收25亿元人民币，较上季度环比下降7.3%，比去年同期的36亿人民币同比下降31.6%。净亏损3.76亿元，摊薄每股收益亏损2.28元，去年同期该公司盈利5.137亿元，合每股收益3.14元。销售成本中包括1.386亿元的库存减记。光伏产品出货量为445MW，较上一季度环比增长11.0%，比去年同期的418MW同比增长6.5%。

预计第四季度太阳电池片和太阳能组件出货量介于310～ 330MW之间，2011年全年出货量约为1.6GW，低于此前预计的1.8GW。

晶澳太阳能首席执行官方朋表示：“尽管目前的宏观经济环境和太阳能行业的不确定性抑制了市场需求，但是第三季度出货量仍然达到了我们的预期。由于欧洲债务危机限制了金融机构对太阳能发电项目的资金支持，9月份欧洲主要市场没有出现预期中的需求反弹。晶澳始终致力于通过优化成本结构、减少库存积压等措施来提高运营效率，依靠稳健的现金状况和资产负债表，在市场开始复苏之时，将大受裨益。”

No.4 阿特斯阳光电力——亏损4390万美元 单位：美元

阿特斯阳光电力第三季度营收增长32%，为4.996亿美元。受开支暴涨和利润暴跌影响，第三季度净亏损4390万美元，合每股亏损1.02美元，而上年同期盈利2030万美元，合每股盈利47美分。出货量从上年同期的200MW增长至350MW，符合公司此前做出的350～360MW的预期。但由于光伏产品销售价格下滑造成的影响，第三季度毛利率大幅下降至2.4%。

预计第四季度毛利率在5%～8%之间，出货量为340～360MW。尽管市场需求存在很大的不确定性，但是阿特斯阳光电力依然维持2011财年出货量1.2～1.3GW的预期。

No.5 天合光能——亏损3150万美元 单位：美元

受库存减记、利润和营收双双下降影响，天合光能第三季度转赢为亏，亏损额达到3150万美元，合每股亏损45美分，去年同期该公司盈利8290万美元，合每股收益1.08美元。当季营收为4.819亿美元，下降5.2%，毛利率大幅降低至10.8%。出货量较上年同期增长27%，但比上季度下滑6.6%。

天合光能表示在第四季度将削减产能至80%，太阳能组件价格将由第三季度的1.25美元/瓦降至1.10美元/瓦。预计第四季度毛利率将为10%，光伏组件出货量在320～350MW之间。

No.6 中电光伏——亏损3130万美元 单位：美元

财报显示，中电光伏第三季度营收1.458亿美元，同比增长15.9%，环比增长1.3%；总出货量116.2MW(其中光伏组件出货量为115.6MW)，环比增长30.1%，这一数字创造了该公司最高季度出货量记录，但仍然低于此前140～160MW的预期；毛亏损1990万美元，毛利率为−13.7%，净利率为−21.5%；摊薄每股基本和亏损同为0.78美元，上一季度每股基本和摊薄亏损同为0.42美元，去年同期每股基本和摊薄收益分别为0.38美元和0.37美元。

No.7 英利绿色能源——亏损2830万美元 单位：美元

垂直一体化光伏产品制造商英利绿色能源第三季度净营收为42.586亿元人民币（约6.677亿美元），低于上季度的43.988亿元，下滑原因主要是光伏产品平均销售价格下降，但该营收高于去年同期的32.842亿元。毛利润为4.585亿元(约7190万美元），其中包括2.586亿元非现金库存减记，毛利率为10.8%。若排除非现金库存减记影响，第三季度内部光伏组件毛利率为19.0%。净亏损1.805亿元，摊薄后每普通股和每ADS同亏损1.14元。第三季度营运利润率为−0.1%，上一季度为12%，上年同期为22.4%。

英利绿色能源将2011全年光伏组件出货量下调至1580～1630MW，较上一财年增长48.8%～53.5%。

董事会主席兼首席执行官苗连生表示：“第三季度光伏组件出货量增长21.9%，又创下一个季度出货量记录，这要得益于公认的品牌、多元化的客户组合、优秀的售后服务、领先的结构成本以及先进的技术。在欧洲地区，除了巩固现有合作关系，我们又发展了新的客户群体，扩大市场份额。在中国，仅第三季度的出货量就超过了2011年6月30日以前累计出货总量，经过8年的战略部署和有力执行，我们希望能够加强与客户的合作，维持中国区强劲的增长势头。在美国市场，第三季度的业绩符合原本计划，我们也已采取措施支持在拉美市场的发展。为了在这个颇具挑战性的市场状况下觅得良机，我们将进一步增强技术创新能力，改善成本控制，提高品牌在全球的知名度，以此增强我们的综合竞争力。”

No.8 韩华新能源——亏损2790万美元 单位：美元

韩华新能源第三季度财报显示，受出货量下滑和成本过高影响，该公司当季净亏损1.776亿元人民币(约2790万美元)，合每股亏损2.11元，去年同期该公司亏损2520万元。第三季度营收为14.4亿元，下降34%，毛利率由去年同期的24%降至−10.8%。由于欧洲市场需求疲软，光伏组件出货量较上季度的205.9MW环比下滑2.5%，较去年同比下滑10.3%。

预计2011财年韩华新能源全年光伏组件出货量在815～835MW之间，低于此前预计的1GW。

韩华新能源首席执行官Ki-Joon Hong表示：“德国市场需求并没有出现预计程度的反弹，影响了我们第三季度的出货量。产能过剩和需求疲软等因素给光伏产品价格造成更大的压力。”

No.9 昱辉阳光——亏损820万美元 单位：美元

据财报显示，全球著名光伏产品制造商昱辉阳光第三季度净营收为1.891亿美元，较上季度环比下降24.2%；比去年同期同比下降47.3%；净亏损820万美元，摊薄后每ADS亏损0.09美元；光伏产品总出货量为328.5MW，其中包括294.8MW硅片和33.7MW太阳能光伏组件，较上季度环比增长11.2%，比去年同期324.9MW同比增长1.1%；毛利率为−4.0%，其中包括1940万美元的非现金库存减记。

昱辉阳光预计第四季度太阳能硅片和组件总出货量在280～300MW之间，营收额为1.40亿～1.50亿美元。2011年全年太阳能硅片和组件总出货量为1.23～1.25GW，营收总额介于9.35亿～9.45亿美元之间。

昱辉阳光首席执行官李仙寿表示：“第三季度业务受恶劣市场环境持续影响，供过于求和需求疲软导致太阳能硅片和光伏组件价格大幅下滑，给营收和利润率带来了不利影响。但是，我们继续实施削减成本战略，并相信我们在硅片制造领域继续保持行业领先地位。”

No.10 晶科能源——净利润1070万美元 单位：美元

据财报显示，晶科能源第三季度净利润为6810万元人民币(约1070万美元)，较上季度下降71.1%，同比下滑73.8%。受行业内产品价格普遍下跌影响，总营收为18亿元，比上季度下降21.4%，较去年同期增长23.8%。毛利润为6600万元，较上季度下降88.5%，比去年同期下降86.3%。毛利率为3.7%，分别低于上一季度的25.4%和去年同期的33.5%，下滑的主要原因是光伏组件平均销售价格下降，部分被多晶硅价格下滑和运营效率提升所抵消。

第三季度总出货量为257.7MW，包括23.9MW硅片、15.6MW太阳电池片和218.2MW太阳能组件。上一季度总出货量为254.1MW，其中硅片35.6MW、太阳电池片11.8MW、太阳能组件206.7MW。

晶科能源预计第四季度出货量介于180～210MW之间，营收总额为1.8亿～2.1亿美元。2011财年全年目标调整后，总出货量为770～800MW，总营收为11亿～12亿美元。

大全新能源是在美国上市的中国光伏公司中，第一个发布第三季度财报的公司。数据显示，该公司第三季度营收为5960万美元，低于上一季度的7070万美元和去年同期的6320万美元；出货量方面，多晶硅1022t，光伏组件1.9MW，硅片6.5MW，此外还对外代工9.4MW光伏组件；毛利润为1990万美元，而去年同期为2690万美元；毛利率为33.3%，低于上一季度的46.6%和去年同期的42.5%；运营利润1710万美元，运营利润率28.8%，分别低于上一季度的3260万美元、46.2%和去年同期的2400万美元、38.0%；归属于大全新能源股东的净利润为1210万美元，而上一季度和去年同期分别为2570万美元和1770万美元。