你的养老钱够用吗

夏保强

最美不过夕阳红/温馨又从容/夕阳是晚开的花/夕阳是陈年的酒/夕阳是迟到的爱/夕阳是未了的情/多少情爱化作一片夕阳红。

乔羽的这首《最美不过夕阳红》可谓达到了情境合一的最高境界，不仅用明朗通俗的话语表达出了温馨从容的老年之美，而且通过对生命的思考带给每个人精神的解脱和灵魂的升华。可是，在这淡淡的喟叹与浓浓的慰藉中，我们却不免心生凝重，中国未富先老的现状使得养老越发成为一个严峻的社会问题，人们对养老生活怀有美好憧憬的背后，却是严重不足的资金积累。

3月6日，在机械工业出版社华章分社举办的养老财富规划讲座上，记者见到了中国社保学会企业年金分会副会长陈玫女士。作为养老金融及理财规划管理领域的资深专家，陈玫一直致力于养老新理念的宣传与普及，用她自己的话来说就是，“我们可以挡不住即将到来的银发危机，但我们一定要通过投资理财来为未来富足健康的养老生活创造条件。”

老龄化：世界性的难题

2010年法国退休制度的改革带给了世界很大的震撼，同样，这一历史性改革在法国国内也引起了极大争议。工会发动了至少8次全国性大罢工和抗议游行，每天的经济损失达到2亿～4亿欧元。根据新的退休法案，法国法定退休年龄和领取全额退休金的法定年龄将分别延后两年，即法定退休年龄由目前的60岁逐步上调到62岁，养老保险未交够年限者领取全额退休金的年龄将由目前的65岁逐步上调到67岁，这也是退休改革中最为关键的内容和各方争议的焦点。

对于上述事例，陈玫给出了自己的解答。“人口老龄化，退休金入不敷出，退休体制难以为继，是法国退休改革的动因之一。对政府来说，在无法填平养老金亏空缺口的情况下，修改退休年龄可以暂缓燃眉之急。在我国，人口老龄化问题更加严重（2030年60岁以上的老年人将增至4亿左右，相当于现在欧盟15国的人口总和），社会养老基金的收支缺口也呈现逐年增长的态势（据统计，2030年该缺口将达500多亿美元）。两会期间热议的提高女性退休年龄的话题，在为女性寻求社会认同感的同时，出于对养老金的考虑不可谓不重。但与法国不同的是，我国还不属于高福利国家，许多女性支持提高退休年龄议案，也同样反映出在职福利与退休福利之间的巨大差距。”

看风险：要有忧患意识

中国目前的养老状况主要体现在3个方面，即层次（基本生存问题已解决，生活层面却难以老有所乐）、结构（城市渐趋形成基本养老为主，补充养老、个人储蓄为补充的养老体系，而农村仍停留在养儿防老的阶段）和区域（经济发达地区与不发达地区养老状况差距显著）。

陈玫认为，要想真正达到理想中老有所依、老有所乐的状态，除了一定的财富积累，完善的医疗体系同样非常重要。这包括社区养老体系、养老用工、养老护理等多个方面。从对中国养老现状的分析中，可以看到目前养老问题存在的3大风险。一是健康风险。在现在巨大的生活与工作压力下，人们一定要注意保健养生，勤锻炼身体；还要保持从容的心态，懂得身外名利如浮云的道理。另外，要做好保障安排，及早准备健康险。二是经济风险。除了全球经济一体化下的不确定性，地缘政治经济背后的资源战争，以及美国次债引发的全球金融危机所带来的经济不景气之外，通胀与汇率问题是需要面对的主要经济风险。三是制度风险。这包括逐渐消失的人口红利、科技红利、制度红利，股市中看不见的手及房地产等板块的调控。

钱袋子：收益要靠配置

采访中，陈玫一再强调投资者教育以及树立正确理念的重要性。她指出，现在金融机构过多注重推介产品，而忽略了投资者的教育服务。要知道，完备的教育体系可以帮助投资者更准确地了解风险，树立理性的投资意识，减少盲从式的市场参与，进而可提高普通投资者在金融市场波动中的自我保护能力。当然，投资者自身也要有意识地不断提升风险意识，比如购买银行理财产品时，不要只看预期收益，还要了解其挂钩标的。

对于养老规划的实施，陈玫认为，“对于30岁的白领，在60岁退休之前，需要先给自己做一个30年整体的战略规划，然后以10年为区间做战役规划，进而再以更小的区间去做战术规划。”

在投资品种的选择上，陈玫指出，投资收益的90%来源于配置，建议从以下多个方面入手。

固定收益类投资

固定收益类投资的主要形式包括存款（活期存款、通知存款、定期存款等）和债券（国债、企业债、债券型基金、债券型理财产品等）。陈玫认为，在目前的市场中，可以根据自己的风险承受能力，投资适当比例的货币基金（表现稳健，且无手续费）。存款方面，她指出，在当前的加息周期下，不建议做长期（如3年、5年）存款，可以做短期（如6个月）存款，以便于转存。

权益类投资

权益类投资可关注股票（要根据自身的时间与经验）、基金（可做基金定投）、风投（选有潜力的项目入股）与产业投资。钱学森曾对产业演进做过经典阐述，将其分为纺织产业革命、钢铁产业革命、石油和电力产业革命、汽车产业革命、IT信息产业革命以及生物技术为代表的农业产业革命。陈玫认为，农业的工业化运作和生产是中国产业变革的必经之路，农业产业的投资价值值得重点关注。

投资贵金属

黄金在2010年备受青睐，近来走势仍然一路看涨。陈玫认为，作为全球资金的主要避险工具，黄金的投资价值依然存在。当然，在黄金强有力的上涨势头下，白银市场也出现了明显的涨势。陈玫指出，和黄金不同，白银作为大宗交易的商品，除了自身的货币属性以外，还具有商品属性，其投资风险会大于黄金。

收藏品投资

陈玫认为，收藏品投资市场蕴含很大的投资机会。她举例说，中国的书画存在很大的补涨空间，新兴的版画具有很大的投资价值，如吴冠中的作品。又如，收藏级翡翠最近10年的收益率高达几十倍，近期上涨空间仍然很大。需要注意的是，民间鉴宝虽然活跃，但是市场鱼龙混杂，具有很大的风险性。因此，收藏品投资需要具备一定的专业知识，可先将其作为爱好仔细研究。

投资移民

许多国家具有一定的比较优势，比如完善均衡的医疗保障资源、实用公平的多维教育体系、相对稳定的养老保障制度，甚至是洁净的空气和健康的食品。从这些角度看，可将移民作为一种投资方式。陈玫指出，可投资某些国外城市的房产，如澳大利亚、加拿大的大城市（移民国家适合居住的大城市较集中，房价很稳定）。一来可以赚取房产差价，二来在通胀背景下，可享受该国币种的升值收益。另外，作为资源的出口国，可以购买这些国家投资矿业的基金。当然，作为资产的全球化配置策略，一些银行推出的海外信托产品也值得关注。

陈玫，中国社保学会企业年金分会副会长，清华大学继续教育学院顾问，对养老金融及理财规划管理领域有着深入的研究。由其主编的《35岁前决定你一生的财富》、《理财要从孩子抓起》等理财系列图书即将由机械工业出版社出版