“十二五”开局之年宏观经济政策前瞻

今年是“十二五”规划开局之年，宏观经济形势和宏观经济政策走向备受关注。考虑到今年政府的税收优惠减少以及刺激性开支减少，预计财政扩张的力度将减弱。财政支持政策将主要集中于消费、节能环保和战略性新兴产业。固定资产投资增长在今年可能出现明显分化，其中农业、水利、保障性住房、社会福利、环境保护和战略性新兴产业的增长可能较快，而钢铁、水泥及其他产能过剩行业的增速可能趋缓。对于稳定农产品价格，未来政府或将出台更多稳定价格的措施，例如提高对农民的补贴等。

就货币政策而言，考虑到政府对当前日益加剧的通胀压力的担忧，流动性管理将是控制通胀的关键。对于备受关注的加息问题，今年继续加息的可能性很大。存款准备金率可能会继续上调以收缩流动性，同时信贷投放增速将放缓。由于需要稳健货币政策来保证今年经济的平稳增长，货币供应量的增长将保持满足经济目标所需要的速度。2011年GDP增速将呈现“前低后高”的特征。投资、出口小幅回落，而消费则稳中趋旺。2011年的通胀形势较为严峻，从翘尾因素来分析，将出现2008年之后的高点。就现有统计体系而言，预计2011年的CPI水平维持在4%-4.5%之间。