“抗通胀”须持久应对

“抗通胀”须持久应对

连续几个月的物价上涨，已从居民的直观感受上升为政府层面的通胀预警。近日，国家统计局发布10月经济数据。10月CPI上升4.4%，创下近25个月来的新高。其中，食品和居住类价格上涨成为CPI走高的最大贡献者。农业部公布的农产品批发价格指数(以2000年为100)在11月2日达到174.5，菜篮子产品批发价格指数达到174.2，都比9月份上涨3.5个基点。

而日前公布的数据亦显示，前三季度，浙江价格指数高位运行，居民消费价格指数比去年同期上涨3.5%，所调查的八大类价格同比7涨1跌，其中食品涨幅6.1%居首。11月上旬，全国36个大中城市18种主要蔬菜平均批发价格每公斤3.9元，比年初上涨了11.3%，比去年同期上涨了62.4%。

未来，物价指数上升仍面临种种助推力。从中国的情况来看，货币超发行的问题十分突出。受2008年以来4万亿经济刺激计划的“翘尾”因素影响，目前我国的货币供应量仍处在快速增长的轨道上。统计显示，截至今年9月末，我国广义货币（M2）余额已经达到69.64万亿元，同比增长了19%。

另一方面，输入性通胀作为外部的不确定性因素，如今已经演变为上升的确定性因素。为了应付后危机时代经济复苏乏力的困境，主要发达国家纷纷推出了定量宽松的货币政策。美国联邦储备委员会已经确认实行新一轮货币量化宽松政策，此举必将进一步推动美元走弱。未来一段时间内，以美元计价的大宗商品包括各种农矿产品价格将进一步抬升。大宗商品价格的飙升必然增加国内企业的生产成本，并通过流通环节最终转嫁到消费者头上。

面对来势汹汹的全面通胀压力，央行、发改委等部委联手“战通胀”的政策密集出台。央行宣布上调存款准备金率0.5个百分点，这是央行40天内第二次提高准备金率，且期间加息25个基点。然而，物价的快速上涨，使得银行存款依然处于负利率状态。正如世行首席经济学家林毅夫所说：“穷人把钱存入银行,实际上是补贴富人。”在CPI持续走高的背景下，富人的资产不过是缩水，而普通市民的生活质量则会明显下降。

事实上，在“抗通胀”的过程中，货币发行尚属可控因素。以宏观调控的手段，实现经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系，是一种必然。而另一层面的长期通胀，则需要长期着力。

过去十年，如果把M2增速作为衡量社会财富增幅的基准水平，则很多资本品的涨幅都跑输了M2，惟有房地产跑赢M2涨幅超过500%。大宗商品的价格上升直接提高了普通人的生存成本，而生存成本直接决定劳动力价格。未来，石油等必需品受到美元贬值、资源有限等因素的影响，涨价是大势所趋，而房子价格上涨也是世界各国从农业社会向城市社会转型中出现的必然现象。

同时，劳动力结构的变化也成为通胀的一大诱因。中国当前正处于刘易斯拐点。农民工中新生代农民工已成为主体，生计工资已经无法满足他们的物质和精神要求，近期弥漫全国的工资上涨也是这个大背景所致。这也是推动通胀形成的因素之一。

据此，中国在今后相当长的一段时间内或将存在长期性的高通货膨胀。仅仅依靠货币政策的调整，只能起到短期效果。而只有提高劳动生产率，并从真正意义上提高劳动者收入，使劳动者收入增长跑赢通货膨胀，才能治标又治本。