BOT工程项目风险管理探讨

杨 鹏，王东明

山东省交通工程监理咨询公司，山东济南 250014

1 BOT工程项目简介

BOT（Build-Operate-Transfer，即建设-经营-转让）是近十几年来在国际承包市场上出现的一种资金承包的方式。通常的做法是一国政府与外国承包商签订合同，由承包公司负责建设、经营和管理，若干年后转让给该国政府。这种方式的工程承包主要施行于发展中国家，而且较多适用于大型的能源、交通基础设施建设。其产生的背景是发展中国家急于解决经济发展的基本困难，如交通条件的改善、能源的开发、基础设施的完善等，但又缺乏资金，只好以待建设项目的产出利润或经济效益为偿付，吸引外来资金和技术以解燃眉之急。

2 BOT项目的风险管理

BOT 方式不同于其它的承包方式，它通常会遭受到不同于寻常的风险，如资金筹措困难、投资回收率低、投资回收困难、汇率下跌、政局变化致使资金回收无保障、政府不守信用、项目参与者各怀鬼胎、配套设备不齐备致使工程不能发挥效益等。采用BOT 方式的目的就是政府（或说项目业主方）想将项目的风险转嫁给承包商，所以无论是对政府还是对承包项目的企业来说做好对项目的风险管理管理，特别是与风险相关的合同管理是相当重要的。

3 BOT管理模式中一般采取的风险应对策略

3.1 风险转移

即通过协议在项目的各参与方，即政府和民间财团、债权人和股东以及民间财团、承包商和经营公司之间进行分配。当然，政府总是企图把尽可能多的风险推给民间财团，民间财团的股东企图让承包商和经营公司尽可能多分担风险，承包商总是想把尽可能多的风险让分包商承担，而债权人（银行）则希望自己不承担任何风险。分配的最后结果一般是：1）政府承担通货膨胀和汇率变动的风险；2）承包商承担费用超支和竣工误期的风险；3）经营公司承担经营成本增加的风险。

3.2 风险减轻

例如，充分调查现场水文、地质等各方面的条件、精心编制施工组织设计、制定好应急方案等。

项目参与各方在明确了自己分担的风险后，都应采用尽可能好的办法管理自己可能面临的风险。例如，挑选有丰富经验的队伍；建立有效的报告和控制系统；准备足够的资金、时间和质量后备措施；采取一种不管项目已经完成的部分如何，对于尚未完成的部分都要力求获得成功，即“亡羊补牢，犹未未晚”向前看的态度和管理方式。

4 我国工程项目风险管理模式的发展前景

我国是发展中国家，像其他发展中国家一样缺乏建设资金来改善我国的基础设施。所以，要使基础设施能够满足经济的发展要求借助外来资金，或民间资金进行工程项目的建设。而到目前为止，BOT 方式是最合理的借助外来资金改善基础设施条件的一种建设方式，因为以这一方式进行工程项目建设既不增加东道国的外债负担，又可解决基础设施不足和建设资金不足的问题。

另外，我国正在积极推进东亚经济圈的建立。为帮助周边国家的发展，我国作为现今经济发展速度最快的发展中国家，有义务发挥大国风范，帮助邻国改善他们的基础设施，以促进整体范围内的经济发展。这样，我国也将有更多的机会以出资者或承包商的身份介入到BOT 项目中去，在BOT 工程项目建设中得到越来越多的锻炼。

5 BOT模式在我国工程项目风险管理中应该注意的问题

BOT 项目虽然能给业主或承包人带来巨额利润,但由于其确实相当复杂，许多情况下，想象中的美好前景却变成了海市蜃楼，所以在当前情况下，我国无论是作为业主还是作为出资者，承包人都应当注意下列问题，才能使BOT 变通模式在工程项目风险管理中成功应该：

1）健全我国现在的法律、法规，以有效约束BOT 项目参与各方的行为；

2）努力促使BOT 项目的参与各方增强诚信意识。在BTO 项目中，常有些政府反复无常，对BOT 项目不履行诺言，对项目建成后的服务酬金或产品售价蛮横压价，导致经营者无法获取最起码的回报，迫使经营者以很低的条件提前转让；而有些承包人则虚报自己的资源，使得他们由于配套设备不足以及管理能力低下等原因致使费尽心血的项目半停产或完全停产，或者工程的竣工完全是遥遥无期，甚至有可能中途瘫痪。这种情况下，不仅投资无法回收，就连工程款也可能付诸流水；

3）选择合理的融资方式。BOT 方式的特征决定承包人要自筹至少一部分项目资金。通常情况下承包人的自有资金总是非常有限的。为实施工程，承包人惟有融资，而融资就难免遭遇金融风险。例如：贷款利率高，贷款条件苛刻，资金迟迟不到位，金融机构的承诺不兑现。国际形势及诸多政治因素将可能对资金筹措，造成负作用。所以，承包人要依据情况不同，选用合理的融资方式 ，确保项目的正常进行；

4）对BOT 项目进行充分的可行性研究。因为无论是政府还是项目的投资者，承包人，对于BOT 项目的投资都要靠项目建成后投产所产生的利润回收。如果可行性研究做得不准确，投产后效益低下，致使项目不能产生预期利润，投资回报率低，则无论是承包人、业主还是项目所在国政府都将蒙受重大的经济损失；

5）注重风险管理人才的培养。BOT 项目对风险管理人才的知识，技术等方面的要求是相当高的，因为影响BOT 项目的因素十分复杂，有自然环境，政治环境，金融环境等，所以BOT 项目中的风险管理人员如若不能掌握足够的知识，不能与组织中的其他人员如金融人员好好合作，是很难取得项目风险管理的成功的。

6 结论

我国现有的国情，让我们对BOT 充满期待，但我们也必须看到其中诸多的陷阱，努力做好运用BOT 模式对工程项目的风险进行管理，这样才有利于我国工程项目的成功建设，有利于国民经济的发展。