理财产品收益随“息”而动

王超凡

加息预期强烈，收益率随利率浮动的产品大受追捧。

通胀到底来不来?通胀离我们究竟有多远?对通货膨胀的争论一直萦绕耳边，而随着澳大利亚开启加息先河，加息预期也渐升温。那么，有没有什么理财产品的收益率可以自动随着利率调整，让投资者可以坐收渔利?

银行随息而动类产品可以解决这样的问题。

“随息而动”指的是产品的预期收益率随银行存款或者贷款利率而浮动。自2008年下半年利率下调引起的信贷类产品提前终止事件之后，随息而动类产品便开始风靡，工商银行、建设银行、光大银行及浦发银行均推出过此类产品。

随息而动的方式主要有两种，其一是贷款利率上调后，理财产品收益跟着上调，产品收益按加息前与加息后收益率加权平均计算；其二是在产品期内设定固定观察日，到观察日如果利率调整一次，则产品收益会随之提高，产品最终收益以上调后的收益为准。

目前银行推出的这部分产品主要是与利率挂钩和投资债券类的产品。其中，挂钩利率的产品大多挂钩海外市场利率，债券型产品投资方向主要为金融债券、公司债券、票据等，这类产品通常以短期为主。

而近期，出现了国内首款浮动票息债券的银行QDII产品。

花旗银行对外宣布，正式发行全新的代客境外理财产品——海外澳元浮动票息债券系列。据了解，浮动票息债券就是支付变动票息的债券。也就是说，在整个发行期内，债券的票息支付不是固定的，而是根据债券发行时所参考的基准市场利率，如伦敦同业拆借利率LIBOR、澳洲金融市场协会银行券参考利率BBSW的变化而发生变化，并且是逐期改变的。一般情况下，当市场利率提高时，债券的票息支付也相应提高，反之则相应降低。这款产品包括6只全球公司债浮动票息债券，行业以金融机构和银行为主。6只债券均一年配息4次，最短的投资持有期为7个月，最长期限4.9年。持有到期，投资人可以收到由境外债券发行人于相关境外债券到期日返还的100％票面金额。

西南财经大学信托与理财研究所研究员李要深认为，“随着澳大利亚央行的再次加息，市场对于未来几个月内全球各大央行加息的预期也渐涨。所以某些与汇率、利率挂钩的ODII产品的确也可以抓住一些机遇。一般来说，跟利率挂钩的产品风险都不会太高，而花旗的这款挂钩利率的债券型产品是QDII产品中比较稳健的。”

而此前，民生银行也发行了收益率随央行利率调整而调整的理财产品——非凡财富T462期理财产品。

据了解，这款产品为民生银行针对私人银行客户设计的产品，起售金额20万元，年收益率3.3％，期限106天，收益率几乎是3个月定期储蓄存款利率1.71％的两倍。

值得注意的是，尽管通胀预期强烈，但专家指出，对于经济的主流判断目前只是有通胀预期，而不是通胀已来临。在当前经济走势尚不明朗的情况下，不妨保留30％现金，40％资金配置长线资产，30％资金短线追逐高风险、高收益投资。