A股中期有望继续看涨

上周A股市场连续第三周上涨，一举攻破3200、3300点两大关口，上证综指近三个多月来首度企稳3300点整数关之上。连续三周价涨量升，让不少分析人士认为A股跨年度行情大有希望。

截止上周五，上证综指收报3308.35点，全周上涨3.79%；深成指收报13695.15点，全周上涨3.25%。两市上周日均成交3294亿元，较前周2584亿元的水平劲升近三成。A股后市能否继续走强，资金是一个重要的因素。中原证券李俊等分析人士认为，人民币升值预期吸引了大量海外热钱流入，为A股的上行提供了充裕的资金。

李俊表示：“从目前来看，天量的货币信贷难以持续，但是在通胀预期与人民币升值预期下，储蓄搬家与热钱涌入可以有效补充A股市场的流动性水平，A股市场的资金供给仍然比较充裕。”另外，江南证券首席分析师鞠自华认为，新基金出现了史上罕见的集中发行，其中以指数基金、红利基金以及中小盘风格基金为主。短短一周，就有17只偏股型基金加盟，有望在年底前为市场带来600亿元增量资金。

在资金充裕的同时，大部分机构认为目前A股整体估值水平仍然合理。博时基金李培刚就表示，从估值水平上看，目前沪深300指数2009年动态市盈率为23倍左右，尚处于合理区间。临近年底，市场即将着眼2010年，按目前市场较为一致的预期，即2010年企业盈利增长20%测算，明年沪深300指数动态市盈率降为18倍左右，估值水平较低；市场需要的是未来数据能支持这一预期，中间过程是指数震荡向上。

从估值及流动性的角度看，市场中期走好的可能性较大。不过也有分析人士提醒投资者关注连续上涨之后短期指数的获利回吐压力。另外，值得注意的是，中央经济工作会议可能将在本月底召开。市场多数预期中国政府倾向于坚持适度宽松的货币政策和积极的财政政策。不过，在政策明朗之前，本周A股市场仍可能会受到观望情绪的影响。▲

本报特约记者 李 泉