全球对冲基金转战中国 潜在风险不容忽视

晓　超

据上海证券报报道，在经历了一个百年不遇的2008年后，全球对冲基金业正在大肆卷土重来，而作为全球瞩目的增长热点，中国开始受到对冲基金大鳄们的“重点关照”。有统计显示，中国已取代伦敦，成为重点投资亚洲对冲基金的大本营；中国还一举赶超日本，成为亚洲对冲基金的主要投资目标。

不过，业界人士也提醒说，重量级投资人的纷至沓来，除了能带来更多资金和先进投资理念，也可能带来潜在的风险。

亚洲对冲基金首选中国

华尔街日报日前援引数据提供商对冲基金研究(HFR)的报告称，目前总部在亚洲的对冲基金总规模为682亿美元，其中，以亚洲为投资重心的对冲基金中，有24％现在都落户在中国，比去年上升了5％以上。

报告还显示，以亚洲为投资重心的对冲基金中，总部设在中国的基金数量已经超过总部位于英国的同类基金，甚至逼近总部在美国的同类基金的数量。

对此，HFR总裁海因获指出，那些希望分享到今年和未来几年经济增长的投资者，正在加快把资产配置到重点投资亚洲的对冲基金中。

一位海外对冲基金经理表示，目前绝大多数投资中国或是以中国为“根据地”的对冲基金，总部都设在中国香港，注册在香港，而将研究部门设在内地。不过他也指出，将大部分业务转移到亚洲，正逐步成为这类基金的趋势。

而从实际的收益来看，投资亚洲也给国际投资人带来不俗的回报。统计显示，在今年第二季度，重点投资亚洲的对冲基金规模增长68亿美元，增幅高达18.9％，是近10年来最高水平。其中，重点投资中国的基金增长19.8％。

投资大鳄卷土重来

亚洲对冲基金业的持续活跃，与该行业整体回暖有很大关系。在过去的一年，受金融危机冲击，即便是最隐秘的对冲基金也损失惨重。

专业对冲基金研究机构芝加哥HFRC公司的统计显示，整个对冲基金行业在去年平均亏损18.3％，是一个世纪来的首次全行业年度亏损。其中，表现最差的10％对冲基金平均损失达62％。

不过，随着全球金融市场在今年3月份见底，对冲基金业也很快迎来了强劲复苏。瑞士信贷／Tremont对冲基金指数显示，对冲基金行业资产在7月份增长2.5％，今年前七个月增长9.9％，是1998年以来同期最好表现。

今年上半年，全球对冲基金业的回报率达到9.41％，创下10年来的最佳上半年投资绩效。上一次对冲基金业出现如此强劲的表现，还是在亚洲金融风暴之后的1999年，当时的半年回报为13.5％。