指数基金，懒人有懒福

穆　思

今年以来，涨幅排名前十的股票基金中，竟多达七只指数基金。

“重回股市太晚了吗？”

这是最近《华尔街日报》最热门文章的标题。

可不是，3月以来，道指从6500持续反弹到8800，涨幅逾三成；恒指从11000冲高至19000，录得70%升幅……更别提已经稳涨了半年的A股。

矛盾的地方就出现了，指数节节飙升，但个人财富却未能同比例增加，即使是持仓在手的个人投资者，只要不是先后重仓于资源黄金、金融地产保险，就很难占到太大便宜。

牛市重临与否暂且不论，假设上述上升都只是熊市的大反弹。那么，作为非专业投资者，你如何抓住反弹的契机呢？

来看组有趣的数据。今年以来，股票基金里，涨幅最靠前的10只基金都超过了55%。然而，除了排名第一的中邮核心优选（590001）、第三的华商盛世成长（630002）和第九的新世纪优选成长（519089），其他7只都是指数基金……可谓“懒人”全面获胜。

基金从业人士皆知，基金经理中，技术含量最低的就是指数基金（ETF）的——反正是被动跟踪指数，他们需要做的事情少之又少，按照指数构成买入相应股票即可。与那些成天忙于调研、辛勤劳动的开放式基金经理比，这简直是懒人的好差事。

正是这个原因，指数基金的申购、赎回及管理费都远低于主动基金，前者各种费用大概在1%，而后者至少3%-5%。

在板块各领风骚的反弹市中，恰好指数基金能够排除市场噪音，以静制动。频繁换仓，交易成本和机会成本都会减少盈利。股票基金的业绩逊于指数基金，更说明专业人士大多跑不过指数。更何况，中国基金业里问题多多（比如说老鼠仓），找到持续稳定盈利（或较少亏损）的主动型基金实在比胡乱抓只指数基金难多了。

当然，指数基金也有不足的地方。就是当一轮下跌开始时，股指跌多少，它就跌多少，投资者被牢牢绑住。拿50ETF来说，2007年最高净值4.67，一年后最低跌到1.292，跌幅超过七成，与同期股指相当。因此投资指数基金，不懂止赢就只能坐过山车了。

重回股市晚不晚？投资个股收益会更大吗？

别忘了，即使在最繁荣的时期，个股也有可能意外亏损或停牌退市。如果你对后市充满信心，最简单的办法还是坚定持有指数基金。事实上，只要中国不出现日本那种十年迷失，重返6000点并非南柯一梦。股指上涨，从长期看符合经济运行的必然规律。

ETF交易贴士

1.弄清不同ETF基金跟踪的对象究竟是什么

在中小板暴涨时期，如果你持有大盘股的ETF（比如上证50ETF），收益自然不如中小板ETF。

2.弄清哪些ETF基金可以通过股票交易软件购买

LOF意味着可以在二级市场买卖，交易更加便利，不需要走申购、赎回的路线（否则会有T+4不等的锁定期），可直接从交易软件购买的ETF有：深100ETF（159901）、中小板ETF（159902）、50ETF（510050）、180ETF（510180）和红利ETF（510880）。

3.查看走势的工具

任何股票软件，都会有一个叫ETF基金的板块，其中列出5只上市交易的ETF基金（也包括了主流的不同风格的指数基金）。你可以清楚地查看到其走势、成交量和分红情况。

4.把握趋势

指数基金是一种完全复制趋势的投资品种，因此止赢止损更加重要。

特色ETF

华夏中小板ETF (159902)

跟踪：中小板指

在本轮行情中，由于中小板最先发力，因此该ETF从去年10月到12月已经完成了50%的反弹，大大领先于其他ETF，而回调幅度小于上证50ETF等。

汇添富上证综合指数基金（470007）

跟踪：上证综指

新发基金，第一只直接挂钩上证综指的ETF。

H股指数基金（2828.HK）

跟踪：H股指数（即国企指数）

由恒生银行发行，该ETF包括国企股41只成份股，从五行三保到中石油、中石化等。除了红筹股（如中移动）和新股（如阿里巴巴）。

恒生指数上市基金（2833.HK）

跟踪：恒生指数

该基金让你的损益和恒指涨跌密切相关。投资者可通过港股账户购买。