微软雅虎的试婚账单

刘　柳

在经历了一年半的波折后，技术巨头微软和雅虎终于在7月29日达成合作协议，以对抗占据65％在线搜索市场份额的谷歌。微软将为雅虎提供搜索技术服务。雅虎将负责两家公司的大客户搜索广告业务。微软将在协议的前5年向雅虎支付88％来自雅虎网站的搜索广告营收，作为流量获得成本。

在新合同里，责任的划分明确指出，雅虎的工作重点为媒体，市场与销售。而微软则侧重于搜索技术以及基础设施。简单理解，微软将为雅虎搜索业务提供支持，而雅虎会成为全球独一无二的，能够同时为这两家公司广告商提供庞大销售网络的公司。双方正将自身的强势项目进行融合，互联网领域的革新脚步也将由此加速。

在这次很可能将改变互联网产业未来竞争格局的合作中，到底谁得利谁失策，不妨让我们来品酌一番。

微软得到了什么

在很多人看来，微软此次和雅虎的联盟，不过是去年收购未果后的再次出击，其根本性质是一样的，而随着经济环境的恶化和雅虎自身股价的大跌，微软这次以小得多的代价获得了与之前设想差不多的实惠。

微软已经做了10多年的互联网，但是几乎颗粒无收，它的核心依然是软件，发展互联网业务有些瞻前顾后，一方面担心互联网夺取了软件业务的丰厚利润，另一方面义极度重视互联网的发展，所以虽然公司决策上将互联网的位置提得很高，但资源分配上却受到压制。

微软在过去10年中向搜索技术投资了数十亿美元，但目前在美国搜索引擎市场仅排名第三。在截至今年6月份的这一财年中，微软互联网服务部门亏损23亿美元，较上一财年几乎翻番，微软只能将希望寄托在Bing之上。

而根据这次合作协议，微软完全处于主动，不但获得雅虎核心搜索技术10年独家授权，而且有权将雅虎搜索技术整合入自己的现有网络搜索平台，Bing将成为雅虎网站独家算法搜索和付费搜索平台，其在搜索市场的市场份额也借此有了数量级的增长。双方广告业务都将通过微软AdCenter平台进行，所有搜索广告价格将由AdCenter自动拍卖流程决定。

微软于2009年1月份推出Bing以推动它的搜索业务。为了支持产品开发，微软先后挖来了雅虎的多位搜索工程师，而现在，微软干脆将雅虎的搜索业务连锅端。

至少在搜索领域，未来10年雅虎将为微软打工，虽然每年能分得大概约2.75亿美元的运营现金流，但与早先微软开出的446亿美金收购邀约，这点钱实在少得可怜。

2009年6月，Bing正式面市，这也成为促成本次合作的关键。两家公司都在等待Bing的后续发展。如果Bing不是那么伟大，雅虎可能会要求更多钱，而如果它表现得比今天好，微软就可能有更多讨价还价的余地。无论如何，交易对双方仍是最有利的，因为必须联合起来对抗谷歌。

自Bing正式上线后一个月，Bing的独立访问用户数已经达到4957万，比Digg的3896万和Twitter的2300万以及CNN网站的2854万都高出不少。

Bing的成功推出使微软重启了与雅虎的谈判，因为这将使Bing更快地获得更多用户。这也给雅虎施加了压力，因为雅虎已无法凭借自身力量扭转搜索业务。

据网络研究机构Star-Counter统计的数据显示，微软所占市场份额一直同谷歌所占搜索引擎市场份额起伏相对应。也就是说Bing只是在同谷歌争抢用户，而不是雅虎，雅虎所占搜索引擎市场份额一直保持稳定。两家公司合作后，总的搜索引擎市场占有率会接近20％，重合业务很少。

这项交易将给Bing的发展提供巨大的推动作用，而雅虎和微软在搜索市场上的份额总和将接近30％，虽然这个份额仍然远远低于谷歌，但是也已使Bing能够成为除谷歌之外唯一一个具有规模的搜索引擎供应商。

其实微软的真正目的很可能就是为了养肥Bing增强自己的互联网搜索实力，最后便于把整个雅虎吃掉。这里所说的“养肥”，一方面是指利用雅虎搜索业务的技术增强Bing的战斗力，二则可以提升Bing的市场份额为营收做准备，三则是利用搜索业务合作的机会为以后的彻底吞并打牢基础。

微软此举可以说是和谷歌的针锋相对，在谷歌曝出要推出自己的操作系统后，微软其实已经处于被围困状态。而如果全凭新推出的Bing来与谷歌这样的巨人对抗明显是不现实的，首先是时间和精力上不允许，其次是微软的互联网业务目前基本处于只出不进的亏损状态，所以它急需要一个能马上赚钱的工具，而这个工具就是雅虎搜索业务。

拉来了雅虎，对微软而言有两个好处：一是可以利用雅虎搜索和Bing的结合来牵制谷歌的搜索业务过度爆发，这样他可以腾出更多的精力来做操作系统的主营业务，以避免被苹果Mac、Linux等过度侵食。第二是对以后全面吞并雅虎有至关重要的意义，先以合作的方式让两个企业进行磨合比直接一次性吞并好得多。其实现在微软并不急于要吃掉雅虎，网为这样对现在微软的财力和消化能力将会是个很大风险的考验；微软想达成的目的，不过是以合作为名慢慢蚕食雅虎。这样就可以避免员工的过激反应和股价的剧烈波动。

虽然在这种合作模式下，雅虎将获得搜索广告总营收的80％，但是微软也不会亏本，它最终可以获得一些更为珍贵的回报。微软将从这项交易中获得关于网民上网搜索和购买习惯的相关数据，从而提高自动为网民提供最有关联的广告的能力，同时微软目前还保留了自家的显示广告业务，如果微软负责基础广告技术，那么由谁来销售广告都没有关系。因为大部分广告客户都是通过在线填表的方式来放置广告，销售人员并不参与这个过程，雅虎并不能获得参与市场竞争所需的技术。所以说微软并没有什么实质的损失，最终，微软将控制一切。

雅虎失去了什么

微软在这次合作中获益颇多，那么雅虎又得到了什么呢?

与微软用Bing赌明天的虚无缥缈不同，雅虎收获的是实实在在的利益。雅虎在以低于市场行情的价格将搜索引擎外包给微软后，将在未来18个月内获得搜索营收的88％，这笔稳定的收人预计可使雅虎在支出方面节省2亿美元，而收入则超过5亿美元。与此同时，雅虎将负责销售之前雅虎和微软网站上的所有广告，其产生的规模效应，无疑会吸引更多的广告商，也会为这两家公司的广告业务带来大笔收入。

而之所以微软去年收购雅虎未果，而此次合作却闪电敲定，雅虎新总裁巴茨的推动作用决不可小视。对于上任不久的巴茨来说，怎样换取足够时间来调整雅虎的战略和完善其他业务是头等大事，在谷歌这样的网络霸主和以Facebook、YouTube、Twitter为首的网络新贵的

挤压下，雅虎的生存空间已经愈发狭窄，能傍到微软这样一座靠山，即使不能获得立竿见影的效果，至少也能有喘息之机。

业界多认为这次合作是微软占了便宜，主要是因为雅虎在搜索方面丧失了自主权，而这块业务正是目前网络广告获利最丰的部分。资本市场的表现就很能说明问题，双方合作的消息公布当天，雅虎的股价下跌了7.3％，而微软的股票则上涨了0.4％。这样的表现说明如果业界对微软还充满期待的话，对雅虎的未来则是悲观了。要知道去年5月微软对雅虎的报价是475亿美元进行整体收购，而现在，雅虎只拿到一个零头还在沾沾自喜，当然让投资者恼怒不已。

雅虎搜索营收在未来10年都得看Bing的表现而定，在日新月异的互联网时间，十年的时间有太多的不确定，要知道，10年前谷歌也不过是个小不点。

雅虎当然明白押宝于Bing的风险，但是这也是不得已而为之的权宜之策。雅虎一直努力想跟上谷歌的步伐，2002年，他们买下了搜索引擎公司Inktomi，又在2003年并购了一家提供网站广告配置更有效率的公司Overtune。但即使如此，雅虎还是在与谷歌的竞争中全面落后。甚至在研发雅虎专属搜索引擎的前几年，雅虎公司一直需要从谷歌授权从而获得搜索技术。

虽然雅虎在搜索引擎市场所占份额超过了微软的Bing，但实际上，雅虎从搜索业务中的获利，往往都是通过将搜索业务同公司其他业务合作经营而产生的。雅虎的网络广告业务就是一个最好的例证。另外，雅虎公司财力吃紧，不像微软公司拥有庞大财政支援，双方合作后，会使雅虎有实力来加大投资，用于改善雅虎搜索技术以及市场经营策略。微软CEO史蒂夫·鲍尔默已经表示，为了赶超谷歌，微软同意在Bing项目上投入总计达到110亿美元的资金。

对于雅虎而言，目前的合作策略则可算相对最优选择。在其与微软长期的攻防战中，雅虎已经丧失了最佳谈判时机。今年第二季度，雅虎的搜索收入同比下降了15％，目前的合作选择实际上是一种权衡选择。雅虎是否会因此丧失核心竞争力，取决于雅虎在和微软合作之后对于财务收益的运作。在重新整合业务之后，雅虎可以有更多空间操作尝试一些新兴的互联网模式，这其中未尝不蕴含转机。毕竟雅虎网站依然受到欢迎，单在美国就有1.44亿的用户，如果与微软的合作效果不理想，如何保持住这部分用户群，并把它发展壮大至手机移动搜索业务使用群也是一大挑战。

总的来说，尽管雅虎将可以因此次合作节约发展搜索技术的费用以增加营收，但是缺乏先期付款、现金流保证、显示广告合作和复杂系统的整合这一系列的问题都是雅虎在未来道路上不小的挑战，而和微软的合作也使雅虎更多地变成了一家营销公司，而非之前他们标榜的技术公司。雅虎到底是借力打力还是就此转向，恐怕连巴茨自己也不清楚，只能是走一步看一步了。

谷歌将面对什么

微软牵手雅虎可以说是各取所需，然而所对应的目标只有一个，那就是谷歌。毫无疑问谷歌今后的日子不会太轻松，微软雅虎联盟将使其在搜索和显示广告两个市场腹背受敌。

微软与雅虎合作之后，微软在搜索市场的份额将超过20％，尽管暂时还威胁不到谷歌，但也足以使Bing成为第二大的搜索引擎，这显然是谷歌不愿意看到的。实际上，谷歌在搜索业务的优势更多也是通过其占有绝对领先的市场份额而取得的，因为在搜索的技术及与搜索相关的广告点击率上，自从微软推出了Bing，谷歌的优势就已经被削弱了，在今年第二季度，谷歌的平均点击收益率已经出现大幅下滑。还有调查显示，Bing的广告点击率要比谷歌高出50％，因为Bing的网页版面设计能使其搜索广告更容易获得网民注视，而在显示广告领域，谷歌的形势同样不容乐观。当然谷歌也不会在对手的咄咄逼人面前坐以待毙，与其说是微软以联盟的方式向搜索引擎市场进攻，不如看作是微软在谷歌步步紧逼下的反击。近年来随着谷歌在搜索领域的独霸天下，其野心也开始扩展至其他领域，无论是针对Office的Apps挤占IE市场份额的Chrome浏览器还是以Windows为假想敌的Chrome OS.微软都开始感受到一股全面开战的硝炯味，这才促使其急迫地推出Bing，同时拉雅虎入伙。

不过短期之内，微软和雅虎的联盟还对谷歌的领地构不成威胁，毕竟两家大公司的融合不是朝夕之间的事，其整合过程将耗去相当长的时间，这期间业界有什么新变化，用户是否认可，都还是未知数，谷歌完全有足够的时间沉着应战。但是以后谷歌恐怕就将告别一家独大的好时光，迎来双寡头的时代。这对用户来说也没什么不好，雅虎与微软合作至少能打破谷歌对广告价格的垄断，这总比雅虎投入谷歌的怀抱来得好。有挑战才有进步嘛。