农产品期货市场发展建议

王宜然

提要 在资本市场迅速发展的时代,能否充分利用好资本市场是产业能否实现稳步发展的关键。世界农产品期货市场已经发展成熟,其价格发现和风险规避等功能对于农业的促进作用已经显而易见。我国农产品期货市场经过十几年的发展,已经初见规模,但是与国际市场相比,仍有许多尚需完善之处。

关键词:农产品期货市场;审批机制;品种结构;投资者结构

中图分类号:F83 文献标识码:A

经济迅速发展,农产品作为重要的商品,不能仅仅由独立的农户个体在初级农贸市场进行简单的交易。为了提高农业的竞争力,必须将农业作为一个独立的产业来经营,实现标准化、程序化、市场化,以此来保证农业的持续、稳定、迅速发展。资本市场为企业提供了广阔的平台,不仅解决了企业的资金需求,也为产品的销售提供了更加科学的途径。

一、农产品期货市场的作用

(一)提供价格信息,规避农业风险。农产品期货市场能够提供农产品的价格信息,并通过期货市场的信息系统为信息使用者所了解。期货价格是由与农产品相关的各种因素综合影响的结果,价格信息中包含了大量有价值的信息,涵盖了市场供求、产品播种面积、产量、加工消费、农产品贸易和农业政策等全部信息。农业生产受到自然因素影响较大,自然灾害、虫害疾病等都会给生产带来极大损失,自然风险大而自身抵御力量不足。在没有价格信息指导的生产和销售市场上,农业生产具有很大的盲目性。

生产经营者可以利用农产品期货市场提供的超前的价格信号,合理安排生产,及时调整种植计划,避免盲目生产,提高种植效益。农产品期货市场的价格信息避险功能为生产经营者提供了避险渠道,增强其市场竞争力。

(二)严格质量标准,提供优质产品。期货合约的一个重要特征是其对交割标的物有严格的质量标准。在合约签订时,交易双方就会对农产品的规格做出具体规定。这就要求农产品提供方,包括农业生产者、加工者、甚至运输方为达到所要求的质量标准进行必要合理的安排,否则将承担违约的后果。

期货交易的实现,有助于广泛提高农产品的质量,促进农户实行集约化、标准化的生产经营,加快推进农业产业化的实现。在国际农产品贸易中,统一的质量标准体系有助于我国的农产品贸易摆脱发达国家非关税贸易壁垒的限制,提高农产品的国际竞争力。

(三)鼓励产品研发,调整种植结构。期货市场超前提供了价格信息,有效地引导农业生产经营者的生产导向。充分利用期货市场的导向作用,能够实现农业种植结构的合理调整,提高农业种植收益。

种植新的农产品品种可能产生高额回报,但是同时种植者也承担着巨大的风险。农业种植的生产周期固定而且相对时间较长,绝大多数的生产者会放弃种植新品种带来的收益。利用期货市场,在保证了后期回报的前提下,必定会有更多的农户选择冒险。新品种的推广得到了保障,研发才能积极有效地进行,农产品期货市场引导农业种植结构调整的作用巨大。国家可以根据农产品期货价格引导农业生产,根据市场需求调整农业种植结构,加大新品种推广力度。

二、市场发展现状与问题

(一)现状。1990年10月12日,郑州粮食批发市场开业,中国期货市场诞生。2000年在北京召开的亚洲资本论坛“21世纪中国农业经济与资本市场高级研讨会”上,厉以宁提出,要理顺资本进入农业的通道,当前开设主要农产品的期货交易势在必行。2001年3月5日,九届全国人大四次会议将“稳步发展期货市场”写入“十五”规划纲要。

目前,中国内地农产品期货交易所目前有大连商品交易所和郑州商品交易所。这两家商品交易所上市了小麦、棉花、大豆、玉米、白糖、豆油等农产品期货品种,生猪、大米、菜籽、菜油等农产品期货品种正在积极研究与开发中。

期货市场是现代资本市场体系的重要组成部分,我国资本市场整体发展还不完善,势必会对期货市场的发展产生影响,而且我国期货市场发展时间较短,理论和实践经验尚不足。

(二)问题

1、农产品现货市场发展不完善。现货市场体系和期货市场体系,是现代市场两套既各自独立又相互补充的市场体系。总结发达国家市场经济的发展历史,市场演变经历的是三阶段模式:标准化现货市场——活跃的远期市场——成熟的期货市场。期货市场建立在比较发达、成熟的现货市场基础之上。

我国目前的农产品现货市场还不成熟,其定价体系、流通体系、仓储管理体系等都与欧、美、日等国家成熟的市场经济体系存在着相当的差距。以粮食为例,我国的粮食现货市场总量上供大于求,市场疲软;品质结构上优少劣多,优质品种供不应求、甚至需要大量进口,而劣质品种供给远大于需求,造成积压过剩。粮食流通体制不畅,市场化程度不高,不利于形成合理的市场价格,不利于农产品种植结构的调整。农产品现货市场存在的问题,在一定程度上制约了农产品期货市场的发展。

2、期货交易品种少,新品种上市的审批机制不科学。当前国际期货产品有1,000多种,美国上市期货期权品种高达500多个,仅芝加哥期货交易所就有上市期货期权品种90多种,其中农产品期货期权交易品种20个,印度的农产品期货有100多种。目前,我国农产品期货品种数量仅相当于芝加哥期货交易所农产品期货品种的40%。品种是期货市场赖以生存和发展的基础。期货品种结构的不完善不利于我国农业参与国际市场竞争,削弱了我国农产品在国际价格形成机制中的竞争力。

新品种上市的审批机制缺乏成文的审批标准及程序规定,增加了上市期货交易品种的复杂性和难度,也严重限制了我国期货品种结构的优化。美国期货新品种的审批权集中而明确,芝加哥期货交易所平均45天就有一个新品种上市。而我国目前期货新品种上市机制环节较多、程序较为繁琐,往往导致新品种推出的时间周期过长,失去最佳上市时机。

3、市场主体分散单一,不利于市场监管和农业竞争力的形成。目前,我国农产品期货市场上,市场主体绝大多数为中小散户。统计表明,我国100万元以下的客户占到交易量的80%以上。中小散户所占比例过大,缺乏稳定市场的机构投资者,期货市场资金规模有限,市场稳定性差,市场功能难以正常发挥。多种基金和机构投资者广泛参与,才能推进期货市场稳定而长久地发展。国内期货价格不能对世界农产品价格产生实质性的影响;世界农产品价格又不能反映我国农产品市场的实际情况,这大大降低了我国农业产业的国际竞争力,损害我国农业企业的利益。

三、发展建议

(一)创新期货品种,完善农产品期货品种结构。引入农产品期货新品种,既要保证高效率,推动期货市场的发展;又要保证高品质,降低市场参与者的风险。对市场化程度高、不影响国计民生的小品种可考虑实行备案制,报经期货监管部门备案并监控风险,然后由市场优胜劣汰;对关乎国计民生的大品种报期货主管部门批准转为正式上市。

(二)扩大市场主体规模,优化投资者结构。引导有条件的农业产业化龙头企业积极稳妥地参与农产品期货市场,增加投资主体与入市资金,扩大农产品期货市场规模。大力培育期货市场机构投资者,考虑到我国农业个体种植规模过小的现实,应该发挥农民合作经济组织和行业协会的作用,发展农产品期货市场中介;把期货管理政策纳入整个金融体系中,发挥农业政策性金融机构对农业企业利用期货市场套期保值的支持作用。

(三)普及期货知识,引导农业生产者参与期货市场。期货市场专业性强,而农业生产者大多缺少金融知识,对期货市场不了解。要充分利用各种媒介,加大对期货知识的普及,通过典型案例的宣传,组织好相关企业和农民的培训,要逐步引导生产者走上新的合作,建立起农村市场中介组织,带动小规模农业生产者参与期货交易。

(作者单位:山东财政学院)

主要参考文献:

[1]何蒲明.利用农产品期货市场促进农业产业化经营发展.中国食品产业,2008.

[2]高伟.推动农产品期货市场发展.中国经济时报,2007.

[3]黄明.完善与发展农产品期货市场.上海证券报,2007.

[4]卢建锋.论农产品期货市场在农业生产中的作用.经济问题,2003.4.

[5]孙少岩.我国农产品市场期货市场将走向何方.吉林农业,2003.2.