论中小企业的融资问题及对策

马　东

摘要：随着经济体制改革的加快，我国中小企业的融资难问题引起人们越来越多的讨论和关注。中小企业的进一步发展正陷入越来越严重的困境，融资难成为制约中小企业发展的首要“瓶颈”。本文对中小企业融资难的深层原因进行了分析并对我国中小企业提出了融资对策 。

关键词：中小企业；民间金融；社会信用体系；信息不对称

1 我国中小企业融资现状

中小企业融资主要还是以传统的融资机构，特别是以国有银行为外源融资的首选，很难通过发行股票、债券来获取资金，也缺乏新型融资方式。中国人民银行2003年8月的调查显示，我国中小企业外源融资供应的98.7%来自银行贷款。银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。资本市场直接融资的大门对中小企业几乎是关闭的。目前中国资本市场缺乏层次性，各类融资渠道更加适合大型企业的需要，私人权益资本市场联接资本供给方和需求方的渠道尚未沟通，长期票据市场发育程度很低，从股票市场来看，企业上市条件对中小企业来说较难满足，按照我国《公司法》和《证券法》的规定，要想进入沪深股市发行股票，其净资产不得少于6000万元，最近三年要连续盈利等等；从企业债券来看，《企业债券管理条例》中严格规定了企业发行债券的最低门槛，即发债主体的净资产不得低于6000万元，平均可支配利润足够支付全部债息等等。这些硬性条件是现阶段中小企业达不到的。

2 我国中小企业融资中存在的问题分析

2.1 融资体系的制约

经济是多层次的，金融体系也应该是多层次的。我国目前的金融机构体系仍然相对简单，能够为中小企业提供有效金融服务的中小金融机构体系还没有建立。由于中小企业贷款以短期流动资金贷款为主，具有次数多、要得急、额度小、风险高的特点，贷款的周转期难以准确测算，逾期的可能性相对较高，对于这样一种经济成分多元化、遍布城乡、涉及各行业、情况复杂且缺乏研究的中小企业资金市场，以国有大银行占主导的金融结构显然不能适应企业的资金需要。

2．2 中小企业自身的原因

在理论上分析了中小企业融资难的原因以后，我们还有必要研究一下融资难的现实原因。我国中小企业融资难的现实原因既有内因又有外因，内因即企业自身的因素，但是造成我国中小企业融资困境的主要原因在于外因，即外部融资环境不佳以及整个金融体系的滞后发展。下面我们首先来分析一下中小企业融资难的自身原因。

中小企业的企业家文化素质偏低

我国中小企业家的学历普遍偏低，在市场上博杀多年，虽然在一些方面能力有所提高，但文化、经营思想、管理水平、守法诚信等方面的素质依然较低，而对于我国的中小企业来说，企业家的能力和素质在很大的程度上决定了企业的发展前途。由于他们缺乏对市场的正确判断，粗放经营；依然注重于靠关系、靠逃税来发财，稳健经营、可持续发展的基础薄弱，难以通过科学的管理来提高经营效益；当企业遭遇市场风险后，就有可能将风险转嫁给银行。这种状况就加剧了企业的生存风险，使得企业不能获得外源融资的支持，融资困难加大。

企业规模偏小，行业分布技术含量不高

由于中小企业经营规模较小，企业拥有的资产少，资产主要以生产设备为主，缺乏可供银行作抵押的房屋、厂房、土地等不动资产，而企业的融资能力与企业固定资产的规模是成正比的，这就导致中小企业融资能力普遍较低；同时，由于我国中小企业主要分布在劳动密集型、多品种、小批量的生产制造加工行业和技术含量要求较低的服务业，这一行业的特点决定了市场进入的门槛较低，必然竞争激烈，进一步发展的空间不大，可持续发展的能力较差，不易引起外部投资者的兴趣，获得外部资金支持。

财务状况不透明

大多数中小企业为了减少管理成本，缺少专业的会计人员，财务制度不健全，许多企业缺乏有关财务信息的书面或计算机存储的资料，更缺乏专门的机构审计，提供不了或不愿提供必要的财务报表和真实情况。这一状况加大了银行贷款的风险和成本，使得中小企业难以获得银行贷款，更没有条件通过发行股票来融资。

2.3 中小企业通过间接渠道获得贷款的需求未得到满足

在美国，企业通过发行股票、债券等直接融资方式的融资占企业外部融资的比重高达50%以上，在日本也占30%左右，而目前中国企业90%的资金都是通过银行体系的间接融资渠道解决的。由于前些年股市持续低迷，企业通过发行股票和债券的直接融资占银行贷款的间接融资的比重，从2005年的12.17%下降到2006年的4.27%，大大低于发达国家50%以上的比例。据中国人民银行2008年8月的调查显示，我国中小企业融资供应的98.7%来自银行贷款，即直接融资仅占1.3%。由此可见，我国企业直接融资总体水平较低，直接融资规模偏小，其水平远远达不到国内企业直接融资的平均水平，其中中小企业更是难以通过资本市场公开筹集资金。在2008年召开的“中国企业融资与境内外上市论坛”上，一位不愿透露姓名的河南民企老总表示，已经失去了在国内上市的信心。他说为了上市，公司已准备了近三年，这期间该做的工作也做了，能走的门路也走了，每次负责审批的部门都说有希望，但时至今日也看不到希望。

3 我国中小企业的融资对策

中小企业融资难也有其自身的原因，因此中小企业应进行体制上的改革，更新管理观念，不断提高企业的整体素质，树立良好的信用形象。

3.1 摆脱狭隘的小生产意识的影响

是要着重提高企业经营者和主要从业人员的思想文化素质，完善知识结构，转变经营管理观念，更新思想，摆脱狭隘的小生产意识的影响。要进行有关政策法规、市场营销、人力资源、财务及科学管理决策等方面的学习培训，造就一批懂经营、会管理、有头脑、了解市场和有关政策法规的具备良好综合素质的中小企业家。

3.2 大力提高企业的科技开发和创新能力

是要广招各类优秀的经营、财务管理人才，以提高企业现有资金的使用效率，从而让企业更快的做大做强；同时制定科学合理的发展战略，尝试进入高新技术行业，大力提高企业的科技开发和创新能力，从而实现企业的可持续发展。

3.3 完善企业的信息披露制度

完善企业的信息披露制度，以增加中小企业财务状况的透明度。而要做到这一点，中小企业就应该在不涉及商业机密的条件下充分公开企业真实的经营业绩、财务信息，并主动配合相关金融管理部门的调查工作，让银行尽可能的掌握企业的充分信息，以便减少信息搜寻成本。

3.4 树立诚信的形象，提高信用水平

诚信是市场经济的基本原则。银行向企业发放贷款是建立在企业具有良好的信用基础上的。而这恰恰是中小企业融资难的症结所在。要解决这个问题，中小企业必须提高自身素质，树立诚信的形象，提高信用水平。要强化企业经营者的现代管理意识，转变经营理念，逐步建立其个人信用；要把信用管理作为企业发展的重要问题来抓，建立企业内部信用风险管理制度，加强客户信息管理和资信调查，防范其他企业对本企业的损害。中小企业只有产品质量被市场认可，融资要求才能被金融部门认可。中小企业要切实提高产品质量，扩大市场销路，才能保证资金的顺利借贷流转。中小企业要积极参加打假治劣行动，规范市场秩序，为自己的发展创造公平竞争的环境。

参考文献

[1]刘乃全，李勇辉，王琴，《中小企业:意大利通往繁荣之路》，上海财经大学出版社，2007年第23-25页.

[2]庞加兰，《中小企业信用担保体系国际经验借鉴》，《国外理论动态》， 2006年5月第13-29页.

[3]《中国中小企业信用等级评价体系正式启动》，京华时报， 2008第3-4页.

[4]王振，孙林，虞震，《中小企业:日本经济活力的源泉》，上海财经大学出版社，2007第123-125页.

作者简介：马东，男，阜新市第一中等职业技术专业学校，讲师，1970.03。