中投新投资动向变“温柔”

本报特约记者 曾 铧

近段时间，在沉寂9个多月后的中国投资有限责任公司（简称中投），又开始频现大手笔：增资摩根斯坦利、首度入股海外房地产公司、准备投资对冲基金等。6月20日，《澳大利亚人报》以“中投巨人迈出温柔一步”为题评论称，尽管近期中投在海外的新投资规模都非常小，然而这丝毫不影响中投投资海外的巨大雄心。

《澳大利亚人报》的报道称，成立于2007年的中投拥有2000亿美元的资本金，是全球最大的主权财富基金之一。组建之初，雄心勃勃的中投公司就先后出资30亿和50亿美元购买了美国黑石集团和摩根斯坦利公司的部分股权。不料，不期而至的全球金融危机让这些投资大幅缩水。该报称，面对国内政治压力，同时也是出于规避全球经济危机的冲击，中投开始将投资重点转向大量风险较低的国债、银行票据等产品，其在海外的投资则进入了长达9个月的“潜伏期”。

美国《华尔街日报》19日报道称，今年4月，随着各项经济指标的回升，全球经济呈现出触底反弹的趋势。中投高层意识到新的海外投资机遇，并打出一连串投资组合拳：增资摩根斯坦利、首度入资海外房地产公司、准备投资对冲基金以及面向全球招募人才。

日前，美国财经分析家约翰·弗雷在《商业标准》杂志撰文称，与以前的投资相比，中投新一轮海外投资具有抗通胀的特点。比如中投日前追加投资摩根斯坦利以及澳大利亚最大房产信托公司Goodman，其目的便是为了对冲可能到来的全球通胀风险。更引人关注的是，中投首次投资对冲基金领域。对冲基金具有高度灵活性，可以适当淡化主权财富基金投资的政治色彩。

约翰·弗雷称，中投新一轮海外投资的操作手法更为稳健和成熟。比如中投拟配置到对冲基金的60亿美元资金，未来将倾向于委托少数大型基金予以管理，并可能采取“共管账户”模式。作为投资人的中投与受托对冲基金使用同一账户，由受托基金管理投资组合。投资人对所投资金管理权更大，可要求基金管理人调整持仓，同时管理费也更低。与投资共同基金不同的是，此种方式下，投资人实际拥有所投资的股票债券等金融资产。最后，中投更加重视专业人才的招募和使用。今年4月份，中投对投资部门进行重组，设立了专门负责着眼长远回报的投资部门；6月16日，中投又宣布面向全球招聘本土奇缺的高级金融人才。

西方媒体对中投重新进军海外投资市场基本上持欢迎态度，认为中投庞大的投资规模将有助于增加金融市场流通、刺激金融业复苏。不过，对于中投能否在此次“抄底”行动中有所斩获，外界意见不一。约翰·弗雷认为，在全球经济危机趋稳的背景下，中投以更加务实的态度进军海外市场，将会收到可观的回报。不过也有分析对这一观点持否定态度。无论结果怎样，不容否认的一个事实是，中投公司的一举一动总在牵动全世界的神经。▲