服务业对外直接投资及对中国的启示

尹　维

[摘 要]本文从服务的特殊性着手，对服务业对外直接投资的特点进行描述和概括，同时提出了我国服务业对外投资的策略与对策。希望通过本文的写作，能有助于我国服务业的发展和综合经济实力的提升。

[关键词]服务 服务业对外直接投资 跨国公司

一、服务业对外直接投资理论的文献回顾

长期以来，有关对外直接投资理论的研究一直局限于制造业，然而服务业具有具有不同于制造业的特殊性质，20世纪80年代以后，服务业对外直接投资不断升温，经济学家们在新建理论与修正完善原有的理论从而将服务业跨国生产纳入FDI理论体系之间选择了后者，接下来简要对这些理论的适用性作简单评述。

（一）服务业对外直接投资的定义及方式

1．对外直接投资的定义

对外直接投资（Foreign Direct Investment，以下简称FDI），是指资本输出国的投资者依照东道国的有关法规在东道国单独出资或与其他投资者共同出资形成经营性资产，并按照东道国的有关法规和/或与其他投资者所签订的有关投资协议获取该经营性资产的经营收益或承担其经营亏损的行为或过程。因此，FDI不是国际间的一般资本流动，而是主要表现为机械设备、关键材料、专门技术管理方法乃至商标专利等国际间的转移或转让。

2．对外直接投资的方式

对外直接投资的方式主要有：1．在国外设立独资企业，一般有独资子公司和分支机构两种形式；2．在国外设立合营企业，可分为股权式合营企业和契约式合营企业两种；3．收购外国企业，指外国投资者通过收买东道国企业部分或全部股份，从而取得该企业控股权的产权交易行为。它是以产权交易为主体的兼并，是高级形态的兼并，可分为三种方式：（1）控股式，即收购公司购买目标公司一定的股份，成为目标公司最大的股东，掌握控制权。（2）购买式，即收购公司购买目标公司的全部股份，使之成为自己附属的合资子公司，享有支配权。（3）吸收式，即收购公司的所有者将目标公司的净资产或股份作为股金投资投入收购公司，使之成为收购公司的一个股东。4．利用以前FDI的利润在海外进行再投资。

（二）发达国家的服务业对外直接投资理论

1．寡占反应理论

F，尼克尔博克（Frederick，T，Knickerbocker）的寡占反应理论侧重于解释防御性投资。他指出，在寡占市场结构中，只有少数大企业存在，企业之间彼此相互警惕对方的行动，若其中一家进行FDI，原先的平衡态势就会被打破，这一企业会占领更多市场份额，在竞争中处于主动地位，其他企业为了保持原有的市场地位，必然效仿，形成同类跨国公司在同一时期成批地对某一国进行直接投资或互相进行产业内直接投资。这一理论较好地解释了发达国家之间的服务业对外直接投资以及发达国家在某一时期对同一发展中国家或地区的竞相投资，但它没能解释领头企业的对外直接投资行为。

2．内部化理论

内部化理论强调将企业优势以最低成本进行转移。代表人物是巴克利和卡森（Buckley and casson，1976）。它将科斯的交易成本学说引入了理论体系，认为外部市场的不完全性制约了企业的运行效率，FDI则以企业内部高效的行政结构来代替低效的市场结构。内部化理论的优点在于它既适用于发达国家又适用于发展中国家，但它不能解释对外直接投资的地理方向和跨国经营的布局，因而经常被区位理论学者所批评。

3．生产折衷理论

邓宁（Dunning，1977）的生产折衷理论导源于企业优势理论、区位优势理论和内部化优势理论。他将三种优势纳入分析：所有权（Owner-ship）优势、区位（Location）优势和内部化（Internalization）优势，因此又称作“三优势理论”。1989年，邓宁在他的代表性文章《跨国企业和服务增长：一些概念和理论问题》中将他的生产折衷理论扩展到服务业FDI，这也是迄今为止对服务业FDI行为最为完整的理论解释。企业的所有权优势是相对于东道国竞争企业而言的。“要确保跨国企业有利可图”，从外国进入的企业必须具备当地竞争对手所没有的优势，这就是所有对外直接投资理论的出发点。

4．OL理论

OL理论是在生产折衷理论和投资诱发要素组合理论基础上发展起来的。OL理论指出邓宁的折衷理论存在逻辑上的缺陷，认为企业优势、东道国区位优势和内部化优势之间并非同列，存在重叠。OL理论主张将内部化变量作为企业的内生变量，认为它是企业制度创新的过程，而企业优势和区位优势才是服务企业跨国经营的决定因素。投资诱发要素组合理论认为企业的优势是投资诱发的直接因素，东道国的区位优势是投资诱发的间接因素，并强调了间接诱发要素的作用。OL理论在此基础上指出，FDI行为是跨国公司与东道国的博弈过程，任何一方的决策都不能只考虑自身的最大化目标和决策条件，还要考虑对方的决策。将东道国排除在内生变量之外的研究必然存在缺失。据此，OL理论提出将跨国公司与东道国共同作为研究主体，将其他因素作为约束条件，以反映东道国与跨国公司之间的内在联系。

（三）发展中国家服务业对外直接投资的理论

近些年来，发展中国家服务业对外直接投资一直呈上升趋势，然而，他们的许多跨国公司并不具有邓宁所述的三种优势，因为在解释这部分对外直接投资时需要另辟蹊径。近年来出现了一些专门研究发展中国家对外直接投资动因的理论其中一部分研究并未将服务业排除在外，其中有代表性的有：

1．小规模技术理论

竞争优势绝对化是邓宁折衷理论的最大的缺陷，美国经济学家威尔斯的小规模技术理论对其不足进行了弥补。威尔斯指出，发展中国家跨国企业的竞争优势来自低生产成本，这种低成本是与其母国的市场特别紧密相关的。威尔斯主要从三个方面分析了发展中国家跨国企业的比较优势：1、拥有为小市场需要提供服务的小规模生产技术。2，发展中国家在民族产品的海外生产上颇具优势。发展中国家对外投资的另一个特征表现在鲜明的民族文化特点上。3，低价产品销售战略。

2．技术地方化理论

英国经济学家拉奥在1983年出版了《新跨国公司：第三世界企业的发展》一书，提出用技术地方化理论来解释发展中国家对外直接投资行为。拉奥深入研究了印度跨国公司的竞争优势和投资动机，认为发展中国家跨国公司的技术特征尽管表现为规模小、使用标准化技术和劳动密集型技术，但这种技术的形成却包含着企业内在的创新活动。

3．国家利益优先取得论

从国家利益的角度看，多数发展中国家，特别是社会主义国家的企业进行对外直接投资有其特殊性。由于这些国家的企业，尤其是服务企业，按优势论的标准来衡量，根本不具备跨国经营的条件，但在世界经济一体化浪潮的冲击下，国家会出面支持和鼓励企业进行对外直接投资，寻求和发展自身优势。

4．市场控制论

绝大多数商品经营都需要中间服务，但每一个中间服务者的服务能力有限，他们只愿意为那些利润大风险小的商品经营者服务，因此，如果一个厂商的商品或服务不能给中间商以高额利润，或者该厂商的生产经营风险较大，他就难以从中间商那里得到良好的服务。厂商往往需要在公众心目中树立自己特有的形象，以确定自己的市场地位，所以它有必要控制、影响中间商或自己直接与公众接触；而如果中间商不予合作或合作不好，厂商直接与公众接触就成为必要。在以上两种条件下，只要具有经济、技术、法律上的可行性，只要对企业的总体发展有利，企业直接控制中间服务，把中间服务纳入自己的运行机制中，就成了理性选择。这里的直接成本并不起决定作用，相对优势也不是前提条件，当母企业在发展中国家，中间服务在发达国家时，母企业向发达国家投资，并在发达国家建立自己的商品服务中间机构子公司、分公司，发展中国家进行直接投资就无可厚非。

二、我国服务业发展对外直接投资的策略

（一）我国服务业对外直接投资的现状及存在的问题

中国企业的对外直接投资始于20世纪80年代，在90年代呈现出良好的发展势头，至2005年底，我国累计对外直接投资净额572亿美元。其中，2005年对外直接投资净额122亿美元。我国的对外直接投资企业共分布在全球163个国家和地区，占全球国家（地区）的71，2%。其中，服务业累计对外直接投资净额407亿美元，2005年对外直接投资净额81亿美元。但与此同时，也存在不少问题，比如投资方式单一、开拓能力较差、竞争优势较弱、投资规模偏小、对外投资的宏观管理薄弱等一系列问题。尽管目前中国服务业发展整体水平与发达国家相比有一定差距，这并不表明中国服务业就不可能进行对外直接投资。相反，中国的服务企业有必要进行对外直接投资。

（二）我国服务业对外直接投资的发展策略

1．加强政府部门作为

由于服务业对外直接投资存在不同于制造业的特点，因而更需要政府的支持，政府也可以更有作为。具体支持措施包括：（1）强化对外直接投资服务企业的政策扶持。（2）加强软环境建设。

2．充分利用区位优势

由于我国服务行业发展的不平衡，加上不同企业对外直接投资动机的差异，我国应坚持投资区域选择的多元化导向，结合企业的比较优势、投资目标取向和不同国家地区的区位特点做出选择。

3．合理选择对外直接投资方式

影响对外直接投资方式的因素包括企业、产业及国家三个层次的因素，企业投资动机、投资企业所拥有的竞争优势类型、企业进入外国市场的时间压力、企业跨国经营经验、投资规模、产业所处的生命周期的阶段、以及母国与东道国之间的文化差距等等这些因素都对对外直接投资方式产生影响。我国服务企业应根据自身投资实力和风险承受能力，借鉴国外服务行业投资经验，并结合东道国的投资环境和投资项目的特点来确定对外投资方式。

4．优化海外营销战略

由于我国服务企业对外投资活动尚处于初始阶段，投资的国别或地区并不多，对不同区域投资活动的协调问题还不突出，而且由于我国服务企业的资金实力不足，对国际市场情况不够熟悉，没有丰富的国际营销经验，也无法同时在多个国家或地区统一展开投资活动，因此我国服务企业海外营销目前应以本地化经营为主。这有利于我国服务企业对外投资目标的实现，首先，本地化营销使得海外企业营销因素组合更能适应当地投资环境，更易获得成功；其次，本地化营销可以强化东道国政府和社会公众对外来企业的认同感，缓和与当地社会的冲突；再次，本地化营销有助于了解当地营销环境，掌握当地市场知识与营销经验，建立于当地公众的良好关系。

三、结论

21世纪必将是服务经济的时代，几年前还认为是非贸易品的许多服务正在各国之间积极的进行交易，因为信息技术的发展已经拓展了可贸易品的范围。而随着服务业的国际化发展，服务业的跨国直接投资逐渐成为服务业国际竞争的一种主要形式。对中国而言，服务国际化的增长以及信息技术革命性变革，不仅是机遇，而且是挑战，机遇与挑战并存，机遇大于挑战。我国应该紧紧抓住服务国际化的机遇，特别是加快服务贸易和服务业对外直接投资的发展，提升我国的经济实力和综合竞争力。

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