中国楼市寒冬缘何外资汹涌

墨　多

在这场楼市寒冬中，内地房地产商不是刻意收缩，就是退守冬眠。然而，本土选手的休整并没让外籍对手随行就市。

中国房地产企业应当向外资房企对市场的判断力和产品品质看齐。外资开发商的优势在于资金实力强大，且具有丰富的市场经验。我国房地产市场成型时间尚短，所以本土企业的市场经验相对不足。

房地产市场何时真正转暖?中国大大小小的开发商都在期盼和探寻。在这场楼市寒冬中，内地房地产商不是刻意收缩，就是退守冬眠。然而，本土选手的休整并没让外籍对手随行就市。那些在中国大地上逐步安营扎寨的外资房地产开发企业依然表现凶猛。

外资开发商逆势扩张

4月中旬，第22个地产项目正式运行，作为2004年进驻北京的新加坡籍“房地产商选手”，凯德置地的扩张速度令人称奇。

凯德置地将2009年定义为“客户年”。凯德置地相关人士在接受采访时却又谨慎称：“2009年，我们将以稳健发展为主。”

这家中国最大的境外房地产专业运营投资公司已在49个城市落定棋子，并涵盖住宅、商业、综合体建筑、商场等多个项目。中国房地产及住宅研究会副会长顾云昌置评：“作为外资房企，这样的扩张速度相当快。”

如此迅猛的速度，得益于强悍的资金链。一位不具名的凯德置地员工告诉记者，公司拥有多种融资渠道，既有传统方式的银行信贷、自有资金，以及股东注资，也有创新的房地产金融融资渠道。

凯德置地母公司嘉德置地的资金实力颇为雄厚。最新数据显示，嘉德置地目前掌控约2300亿元人民币资产，拥有5只房地产信托(REITs)和17只私募基金。今年2月，作为上市公司，嘉德置地增发新股，现金储备超过270亿元。

“我们的基金投资不同地区的不同项目，有利于分散风险。”上述不具名人士表示，这样的投资方式致使“公司收益更加完美”。

这样的“完美”令中国本土房地产开发商颇为艳羡。因为有些中小型房地产公司在房地产泡沫破裂后深陷“裸泳危机”，却难以弥补其资金缺陷。一位本土中小房地产开发企业负责人公开表示：

“银行针对房地产的信贷有所松动，但大部分中小开发商还是很难贷到资金，即使愿意承担较高利率。钱还是都贷给大房地产商了。”

不过，凯德置地以商业机密为由并未透露银行信贷在其资金链中所占的比例，“银行信贷并没有占据太大部分，集团自有资金占多。”

其实，资金雄厚是外籍房地产商的特性。一向以低调著称的美国汉斯集团也是如此。记者从公开资料中发现，近期美国汉斯集团在北京和上海均有大型项目，并已经得到国内银行的“大力支持”。

有相关知情人士向媒体透露，目前，汉斯在上海有3个项目，中国工商银行上海市分行已同汉斯进行合作，提供相应贷款。其中“21世纪大厦”项目，就获得工行提供的大约8～10亿元的独家贷款。

本土企业需加强市场经验

一面是逆境中依然凶猛的外资开发商，一面是进入冬眠的中国房地产企业。本土企业应该懂得“他山之石，可以攻玉”。

中国房地产及住宅研究会副会长顾云昌认为，“应当向外资房企对市场的判断力和产品品质看齐。”这位专家分析，外资开发商的优势在于其本身实力就非常强大。其次，他们具有丰富的房地产市场经验。由于我国房地产市场成型时间尚短，所以市场经验相对不足。

由于政策原因，国内房地产信托尚为水中望月，而银行信贷也难有较好支撑，资金实力的进一步增强“尚需时日”。

然而，外资企业也有软肋。有专家分析认为，“他们对中国国情了解不深，会有‘水土不服的现象。”

只不过这样的劣势已经在外资本土战略的推进中被慢慢磨合。以凯德置地为例，从在北京正式落地至今，该公司共有员工300人，其中，中国籍员工占到95％。