投资大师庄兆基：价格波动的秘密和１２３０原则

贾　春

每个成功者的背后，都有着道不尽的艰辛。而在极具挑战性的外汇交易领域做到第一，除了极高的悟性外，还需要付出高出常人数倍的心血和精力!

庄兆基(EdwaM Chong)，1959年出生于香港，1982年移民华尔街。18岁依靠黄金交易白手起家，1986年开始投资美国股票，1987年股灾后开始转战外汇市场，自此孜孜不倦，悉心耕耘20余载，成为闻名华尔街的一线操盘手，目前担任位于华尔街的星火外汇公司(Sparkfx)的首席执行官。尤其值得称道的是，在1996～2000年担任IFS公司执行总裁期间，他所主管的外汇投资公司创下了辉煌的业绩，四年之中单日成交量从1亿2千万张增长到7亿2千万张，公司收入总额每年从2百万美元增长到1千2百万美元，吸收客户总投资4千5百万美元，是华尔街当时最知名和最大的个人外汇交易商之一。此外，他还训练和培养了上千名外汇经纪人，例如外汇界著名的福汇公司董事主席EdwardYoushove，华尔街知名外汇分析师CMC外汇公司的AshafLaid等。

从刚刚接触外汇交易到成为Supertrader，他只用了三个月的时间。回想当初刚到美国，华尔街基本是清一色的白人天下，做外汇的中国人非常少。“那时非常辛苦!”庄兆基如是评价那段艰难的起步阶段，每个周末都去单位，每天要读记大量的经济和外汇相关咨询，阅读大量的书籍。“在赚钱、赔钱，赔钱、赚钱之中，不断跌倒。又不断爬起来。”

基于价格波动规律的几种操作方法

“要想预测美元的方向，就要深入了解美元政策和周期性的经济规律。”庄兆基指出，首先要追根溯源美元为何走弱。由于大宗商品均以美元计价，作为全球支付货币的美元的持续贬值，带动商品价格节节攀升。“全球通胀在一定程度上是由于美国政府大量印制美元所致。”庄兆基认为，美元贬值与全球通胀和油价持续上涨有着非常密切的关系，而通胀得益的是美国。

数据显示，美国贸易赤字高达570亿美元，政府国债达到10兆美元。如此高的债务通过美元贬值，使得全球为其负债买单，大大减轻了美国的负债。与此同时，美元贬值、油价上涨，使得全球制造业成本提升，企业利润大大降低。而人民币持续走强，两年内升值20％，制造业利润如果只有18％的话，将处于亏损状态。再加上石油价格大涨，同一种产品在美国生产和中国生产已经没有什么区别。“这将导致国外的工厂搬回美国，为美国增加工作机会。”庄兆基说。

外汇市场作为国际金融市场微观结构的核心，无论是价格波动率还是随机性都非常强，因此也被投资界公认为是最具挑战性的高端领域。

“要在投资市场取得成功，就要懂得未来的政策变动和价格波动的规律性，深入了解产品的基本面，确立不同的买卖策略，严格执行风险控制。”多年的外汇交易经历，使庄兆基积累了丰富的交易经验。在他看来，只要懂得了价格波动的规律，无论做期货、外汇、股票，还是长线、中线、短线操作都没有关系。

比如做极端长线——铜不会永远上涨，也不会永远下跌，美元也是如此。美国经济周期一般7～9年，小周期5年。美元作为一种政策工具，当找到美元极端位置、经济改变方向，政策改变时，商品价格可能就下来了。

“如果找不到经济发展和价格方向的拐点，就做极端短线。”庄兆基提醒说，极端短线不是每天炒进炒出，而是利用经济报告、市场新闻等短炒“信息”。“当然，最好的模式是你完全了解价格的结构性，采取波段性操作，可以将利润最大化。”

“价格波动是技术面，而不是基本面。”庄兆基强调，技术面必须配合基本面，基本面告诉市场的方向和波动的时间，但没有告诉进出场的点位，这就必须通过技术面找到价格波动的目标。“蜡烛图、通道线、波浪、黄金分割、图形结构，融会贯通地运用这五个技术分析工具，就可以很大程度上获悉价格波动的规律。其中，最重要的是黄金分割、波浪和图形结构。而开盘、收盘价等次要指标，可以帮助我们判断市场是处于哪一种状态。”庄兆基说。

价格波动的秘密：3跟5

说起价格波动的秘密，庄兆基将其总结为“3跟5”理论，即从波浪理论来说，不是3浪就是5浪。

市场只有两种形态，一是方向性的，二是盘整的。盘整走势的假突破往往令很多投资者损失惨重。“首先要知道自己目前的位置在哪里，市场处在第几浪，投资者应该采取何种方法。”他指出，第一浪投资者可能找不到，第一浪上来是方向性的，停下来后变成盘整，投资者在进场的时候，要看是在二浪还是一浪。因此，在第二浪时候可以短线买卖，直到图形结构出来，找到回档目标，第三浪上来的时候，就进场持有。

以外汇交易为例，一般而言，第三浪都是方向最强、时间最长的浪。第四浪开始时，要小心，因为不一定有第五浪，可能盘整，也可能是下一个第一浪的开始。第五浪结束的时候，大机会就来了，即反转即将开始。

基于上述理论，庄兆基认为，目前美元尚未正式结束弱势，需要一年的盘整后开启一个方向。能源目前是第五浪里面的第四浪，处于调整，可能还会有一波反弹，届时再下来的话，美元就会开始走强。

“1230或3210”的仓位管理理论

“贪婪和恐惧，是投资大忌。”这是每一个投资高手都一再强调的一句话。庄兆基说，要学会输钱，才能赚钱；不懂输小钱，一定输大钱。他根据自己的多年经验，向投资者论述了他的资金管理原则。

“仓位分配根据资金多少和投资者的心态与承受力设定，采取1230或者3210策略。”所谓3210，就是指在一个上升五浪中，当第一浪开始时，入场3张单子；一浪结束第二浪调整开始时，平掉一张单子，剩下两张单；二浪调整完，三浪开始时，在浪顶再平掉一张；四浪回打，五浪结束，就平掉所有头寸。

所谓“1230”，就是指第一浪上开始只入场一张单子，上去后回调，二浪准备上去时，在浪底再入场一张；三浪上去下来，四浪上去时加一张，五浪全部平仓。

“这样，亏钱能退，赚钱能进，进退都有空间。”