２００８年１２月中国创业投资报告

EZCapital统计数据显示，2008年12月，中国市场已披露10家投资公司募集设立新基金，涉及金额达378.24亿元人民币。其中，以英联三期主要投资于非洲、中国、印度、拉丁美洲及东南亚等新兴市场的29亿美元基金居首。英联此次基金募资的规模近乎其前一基金（15亿美元）的两倍，并远超其25亿美元的最初募资目标。这意味着其每单投资规模由3000万～4000万美元增至5000万美元。排名第二的是汇丰控股（00005.HK）的私募股权部门汇丰直接投资（亚洲）有限公司的第六期15亿美元汇丰并购基金。排名第三的是汇丰科技创业投资基金（2.5亿美元），该基金单笔投资金额在1000万美元，其主要关注新能源项目的变化，此外也将同时关注教育、医疗行业、中低档餐饮等行业。2008年12月资本募集市场表现相当活跃，创下2008年以来资本募集规模的最高历史纪录。（请参考附图一）。

从资本来源渠道来看，2008年12月资本募集案例中，有政府背景支持的创投基金有6家，涉及金额46.5亿元人民币，占募集总额的12.3%；外资背景的有4家，涉及金额48.5亿美元（约331.74亿元人民币），占募集总额的87.7%；结合2008年前11个月的相关数据来看，中国创投资本市场资本来源越来越广，虽然外资背景居多，但是人民币背景的资金所占比例也越来越大，从募集总额来看，这些资金来源主要有政府背景（如开发区、高新区、地方国资委等机构）成立的引导基金、有上市公司成立的创投公司、有民间资本的参与等。2008年12月美元基金的募集状况在持续了三个月的低迷之后终于恢复到以往的活跃状态，在资本募集总量中占据了相当的比重。部分外资背景的创投基金也逐步开始募集和管理人民币基金。（请参考附图二）。

EZCapital统计数据显示，2008年12月，中国市场已披露38家公司获得投资，已披露涉及总额达85.62亿元人民币，其中14家获得风险投资，已披露涉及金额3.51亿元人民币；6家获得私募股权投资，已披露涉及金额25.64亿元人民币；18家获得战略投资，涉及金额56.47亿元人民币。在获得投资的企业中，以中信集团及中信国安集团对白银有色集团公司增资扩股32.6亿元的战略投资事件为首；排名第二的是美国美敦力公司斥资17.26亿港元（合2.21亿美元）获得山东威高医用高分子制品股份有限公司15%的股权；排名第三的复星国际1.5亿美元收购分众传媒13.33%股权的战略投资事件。复星国际董事会对外表示，分众传媒当时的股价表现低迷，这是复星国际战略投资的良好时机。当月未发生天使投资事件。（请参考附图三）。

EZCapital统计数据分析，2008年12月，除获得战略投资的18家企业外，其他20家获得29.15亿元人民币财务投资的企业中，TMT企业共有2家，占被投资企业数的10％，已披露涉及金额0.8亿元人民币，占投资总额的2.74％，单笔平均投资额为0.4亿元人民币，最大投资额度事件为红鼎创投和龙洲投资8000万元人民币投资共合网。非TMT企业18家，占被投资企业数的90％，涉及金额28.35亿元人民币，占投资总额的97.26％，单笔平均投资额1.575亿元人民币，以高盛1.2亿美元投资红狮水泥25%股权事件居首。从以上数据可以看出，从当月获得投资企业的数量和投资总额来看，TMT行业仍然低于非TMT行业，从单笔投资额来看，TMT行业企业也低于非TMT行业企业。（请参考附图四）。

EZCapital统计数据显示，2008年12月，已披露的获得财务投资（除战略投资外）的20家企业涉及融资金额29.15亿元人民币，融资金额比上月增加了34.89％；与2007年同期相比，获得财务投资（除战略投资外）的企业数量减少了3个，融资金额减少了3.43亿元人民币，减少了10.53%。2008年度，一共有265个获得财物投资的案例，已披露涉及金额489.04亿元。（请参考附图五）。

EZCapital统计数据显示，2008年12月，获得第一轮融资的企业15家，占总投资企业数的75％，已披露涉及金额20.76亿元人民币，占投资总额的71.22％。其中，私募股权投资机构鼎晖、中金投资3亿元人民币投资中式餐饮企业俏江南餐饮有限公司的私募股权投资事件是继11月英联5000万美元投资呷哺呷哺之后，私募投资机构对餐饮行业企业的又一大笔投资；获得第二轮融资的企业3家，占总投资企业数的15％，已披露涉及金额7.6亿元人民币，占投资总额的26.07％；获得第三轮融资的企业2家，占总投资企业数的10％，已披露涉及金额0.8亿元人民币，占投资总额的2.74％。从涉及的行业来看，电子商务行业以4起财务投资事件居首位，其次是制造行业、农业产业、教育行业、数字娱乐、传媒产业、IT和餐饮行业各有2起事件。（请参考附表一）。

EZCapital统计数据显示，2008年12月，中国境内发生了18起战略投资事件，比11月增多7起，涉及金额56.47亿元人民币，比11月减少30.42亿元人民币。其中涉及医疗健康行业和资源产业各有3起事件，涉及餐饮旅游和数字娱乐行业各有2起事件。（请参考附表二）。

EZCapital统计数据显示，2008年12月，中国境内共发生29起兼并收购案例，比11月份增加7起，涉及金额226.62亿元人民币，数额比11月大幅度增加。在这些兼并收购案例中，以新浪13.74亿美元收购分众户外数字广告业务事件为首；排名第二的是中国电力投资集团50亿元人民币收购金元集团60%股权，至此，贵州省最大的电力集团金元集团2008年12月28日更名为中电投贵州金元股份有限公司；排名第三的是美国UTFE公司以19.3亿港元全现金收购中国最大的安防公司海湾控股，收购完成后，海湾控股将从香港联交所退市。从涉及行业来看，医疗健康行业以6起并购案例居首位，其次是制造行业5起和快消行业4起。（请参考附表三）。

EZCapital统计数据显示，2008年12月，中国境内有9家机构成功上市，已披露成功募集资金6.68亿元人民币。其中在国内A股上市的企业2家，已披露募集金额4.78亿元人民币；在香港证券交易所上市企业4家，已披露募集金额1330万港元（约合1170.4万元人民币），其中昌兴国际和中软国际都是经过香港联交所批准由创业板转往主板上市，康大食品（2006年10月在新加坡证券交易所主板上市）以介绍方式在香港联合交易所主板上市，无新股发行；在纳斯达克、韩国证交所和纽约泛欧交易所各有1家上市。当月公开上市的企业中，募集资金额最大的是上海电气集团股份有限公司在上海证券交易所上市，共募集4.78亿元人民币。中国国内企业上市数量虽然没有再次提交白卷，但是除去转版上市的3家企业之外，公开上市企业数量依然屈指可数。（请参考附表四）。

EZCapital统计数据显示，2008年12月，中国创投市场发生4起上市公司大宗交易事件，已披露涉及金额3.2亿元人民币。需要说明的是，工商银行广东省分行已将所持的6392万股ST科龙过户给华融公司，占总股本的6.44%。工行此举意在处理不良资产，意味着对ST科龙的经营状况失去了信心。在经过数年的“精耕细作”后，当初投资入股上市公司的创投企业开始集中“离场”。 创投公司通过出售上市公司股份获取收益实属正常，但不同上市公司的几家创投股东在一周内集中减持“离场”，却很是巧合。（请参考附表五）。

EZCapital统计数据显示，2008年12月中国创投市场发生3起上市公司股权回购事件，已披露涉及金额26.57亿元人民币。排名第一的是盛大将通过公开市场、大宗交易等回购股票金额达到3亿美元（20.52亿元人民币）；其次是2008年12月30日，完美时空宣布公司签署协议以约5660万美元向软银赛富亚洲投资基金II（“软银”）及其关联

人回购1875万股公司A类普通股。（请参考附表六）。

［本报告对2008年12月中国创投市场新募集基金进行了统计；对投资行为按照行业、地区、企业发展阶段、融资轮次、中外资本来源等进行了投资规模统计和投资特征分析；对退出行为按退出类型、行业、地区进行统计分析并给出IPO退出案例列表。比例计算方面，由于四舍五入，各项比例累加之和并非一定为百分之百（如99.9%、100.1%）。在汇率方面，以2008年12月15日中国银行中行折算价为准。文章由EZCapital提供］