中小企业贷款将保持平稳增长态势

张　涛

中国人民银行最近一次的调查结果显示，截至2008年10月末，全国金融机构中小企业贷款余额11.5万亿元，同比增长12.9%，占各项贷款余额的38.4%，占企业贷款余额52.8%。而据2008年8月末的调查数据，中小企业贷款余额为11.4万亿元，同比增长12.5%，占各项贷款余额的38.9%，占企业贷款余额的53.4%。

中小企业贷款占全部企业贷款一半，未来中小企业贷款增长速度有望继续上升

比较相隔两个月的调查结果可以看到，中小企业贷款相对份额略有下降，但增速在加快。两次调查均表明，中小企业贷款占据了全部企业贷款的半壁江山，中小企业贷款在整体上并没有比大企业贷款弱。

同时，适度宽松的货币政策操作正在引导金融机构加大对中小企业的贷款支持。2008年9月以来，中国人民银行连续下调基准利率和法定存款准备金率，特别是对中小金融机构法定存款准备金率的下调力度更大，积极引导金融机构加大对中小企业贷款的支持。截至2008年10月末，中小企业贷款增长速度为12.9%，比两个月前回升了0.4个百分点，比同期全部贷款增速的回升幅度高了0.1个百分点、中小企业贷款月均新增额由2008年前8月同比少增110亿元，转为2008年9月、10月月均同比多增224亿元。随着适度宽松货币政策的逐步实施，未来中小企业贷款增长速度有望继续上升。

另外，大中型银行仍然占据中小企业贷款市场的主导地位。调查结果显示，2008年10月末，国有、股份制和政策性银行对中小企业贷款占全部中小企业贷款余额的72.6%，主要金融机构占据中小企业贷款市场的主要份额。世界银行2003年的一份报告表明，国际大银行在中小企业贷款中扮演了越来越重要的角色。在美国，大、中、小型银行对中小企业提供的贷款分布较为均衡。美国国家小企业协会在2008年发布的一份报告指出，108家资产规模在100亿美元以上的大银行提供了44.7％的中小企业贷款，55.3%的中小企业贷款由其他7455家中小银行提供。

中小企业贷款获得批准的比率比较高，贷款满足率与国际水平基本相当

2008年6月，中国人民银行对8000多家民营工业企业和近3000家金融机构进行了调查。中小企业贷款覆盖率和满足率是主要调查内容之一。

贷款覆盖率，是指同金融机构有贷款关系的中小企业数与全部中小企业数之比。截至2008年5月末，全国中小企业贷款覆盖率为18.7%，上升1.8个百分点，增长平稳。从国际比较看，比发展中国家平均水平（10.1%）约高8.6个百分点；与发达国家（54%）相比，在覆盖率方面仍存在较大的改善空间。不过中小企业贷款覆盖率的区域和行业差距很大，苏、浙、鲁、粤四省制造业中小企业贷款覆盖率为59%，水平较高。

贷款满足率，即中小企业实际获得贷款笔数与中小企业贷款申请笔数（不含口头申请）之比。2008年前5个月，中小企业贷款满足率为88.3%。如果将这个数据与中小企业贷款的实际情况相对照，可能会有疑惑。这里需要注意的是，贷款满足率指标的分母口径，只有正式向银行提出贷款申请的才计入中小企业书面贷款申请笔数，口头申请乃至有申请想法但没有落实的都不计入分母。据世界银行2008年4月对45个国家91家金融机构的调查，发达国家中小企业贷款满足率为82.8%，发展中国家中小企业贷款满足率为78.1%。我国中小企业贷款满足率与国际水平基本相当。从中小企业贷款满足率来看，在正式提出贷款申请的中小企业中，贷款获得批准的比率还是比较高的。问题是，中小企业往往受限于条件，不善于利用金融资源来支持自身发展，不少企业从未正式向金融机构申请贷款。

关于中小企业正式向金融机构申请贷款但未获批准的原因，调查显示企业和银行认识不一致。从企业看，未获批准的主要原因依次是：贷款紧缩(25.7%，表示占比，下同），担保、抵押不落实（22.8%），企业规模较小（20.4%）。从银行看，依次是：企业财务状况不清晰（80.5%）、企业经营管理水平不高(71.5%）、申请贷款项目风险较高（68.1%）。

当前需搭建多种融资渠道，满足不同类型和不同成长阶段中小企业的融资需求

从金融实务来看，中小企业内部的融资渠道有个人储蓄、企业留存收益、折旧等，外部融资渠道有银行贷款、非银行金融机构借款、信用卡借款、民间融资、企业信用和市场融资等。事实上，应该有多种融资渠道来满足不同类型和不同成长阶段的中小企业的融资需求。美国的中小企业外部融资渠道就比较丰富，股权融资的比重为49.6%，银行信贷占比只有18.8%，其余的债务融资来自财务公司、贷款公司、政府贷款，以及小企业主的车贷、房贷、信用卡贷款和民间融资等。

目前，我国全部企业贷款融资在其外部融资总量中的比重超过80%。对于中小企业而言，由于债券市场和资本市场的门槛较高，在外部融资上就更依赖于银行贷款。大企业需求的资金量大，银行放贷操作成本小，风险低，因此，无论是大银行，还是小银行均倾向于向大企业放贷。在贷款市场上，就出现了大企业对中小企业的挤出效应。中小企业融资难，反映出直接融资不发达大格局下的中小企业融资困境。因此，解决中小企业融资问题的关键，还是要解决直接融资问题。

另外，我国针对中小企业的信贷产品种类仍然偏少。目前，金融机构对中小型企业信贷投放仍以抵（质）押贷款为主，占比约60%，信用贷款占比不足20%。抵（质）押贷款中又以不动产抵押贷款为主，动产抵押担保贷款比例仅为15％左右。而在发达国家，动产抵押担保贷款比例约在70%，我国动产抵押贷款比例还有很大提升空间。因此，未来要鼓励金融机构加快金融创新步伐，开发适合中小企业的金融产品，积极开展动产抵押业务。当然在鼓励金融机构发展新产品新业务的同时，相关配套法律和措施也要跟进，比如发展动产抵押融资还需要从法律上进一步明确动产抵押品的范围。

多方协作，共同探索形成长效的中小企业融资机制

中小企业融资难问题长期存在，不仅与中小企业的自身特点有关，也与我国直接融资不发达、金融机构体系不完善有关。我国中小企业融资长期主要依赖银行贷款，缺乏直接融资手段。中小企业规模小，缺乏合格抵押担保品，也在很大程度上影响了银行对中小企业的贷款支持力度。因此，从长远来看，还要做许多基础性工作，主要有四个方面的建议。

第一，进一步发展多种融资方式，丰富中小企业融资渠道，同时大力发展直接融资，积极鼓励大企业到债券市场和资本市场融资，多为中小企业留出信贷空间。

第二，坚持市场化发展和公平竞争原则，在必要环节上对中小企业提供一定政策扶持，调动社会各界特别是金融机构向中小企业提供资金的积极性。

第三，发挥中小金融机构机制灵活的优势，为同样数量众多、千差万别的中小企业提供优质服务。

第四，进一步完善相关法律和担保制度，解决金融机构贷款的后顾之忧，同时规范民间融资活动，发挥其对正规金融有益补充的作用。