危机来临如何选择出口信贷

李　岩

2008年12月4日，法国巴黎银行在北京国际饭店举办了“第二届出口信贷研讨会”，来自近40家进出口企业的100多位代表出席了会议。本次会议以企业如何应对金融危机为主题，法国巴黎银行的专家们先后对银团贷款市场、结构融资、金融危机对中国出口信贷的影响、汇率风险防范、融资保函和碳排放融资等作了专题演讲。

会后，记者采访了法国巴黎银行北京分行出口信贷副总裁、本次会议的主持人邹小燕女士，详细了解了当前金融危机对出口信贷的影响以及法国巴黎银行出口信贷的有关情况。

利用银行合理规避危机风险

自2007年夏因美国次贷问题引起全球金融危机以来，全球的贷款市场承受着不小的打击，这也给进出口企业带来了很多困难。

据邹小燕介绍“此次金融危机是一次前所未有的波及各个行业的全球性危机，它给中国的出口信贷市场也带来较大的影响。首先，银行之间以及银行对市场的信心降低了，越来越多的银行不愿意冒险把钱贷出去；其次，银行的融资成本增加了。例如，5年期的贷款利差从2007年9月的25％上升到2008年10月的130％；第三，市场混乱，LIBOR(London Interbank Offered Rate的缩写，伦敦银行同业拆放利率)不再能反映银行的筹资成本，银行纷纷以各自的实际筹资成本作为报价基础；第四，贷款报价的有效期由原来的4个月缩短为1个月。并且在报价中加上市场变动条款，即价格随行就市，对贷款的国别、行业和客户更加严格审查。”

“为促进出口信贷的发展，OECD(经济合作发展组织)于11月24日在巴黎召开了专门会议，各国政府将在2009年加大对出口信贷的支持力度。一方面通过直接融资的方式对出口商提供信贷支持，另一方面通过间接方式向商业银行提供利率补贴降低出口信贷的融资成本。”

出口信贷面临的严峻形势让企业堪忧，一方面是银行信贷的紧缩，另一方面是美国、欧盟经济的衰退，都对中国的出口产生着不利的影响。那么企业在此形势下又该如何利用银行出口信贷来发展海外市场?针对这一问题邹小燕举了两个她曾经处理的信贷案例：

案例一：

中国的出口商与亚洲某国的进口商签订了石油机械的出口合同，其中，中国设备占50％，欧洲设备占30％，当地采购占20％。通过国际银行提供出口买方信贷解决融资，买方以石油还款，法国巴黎银行为该项目公司提供贷款支持，在实际运作上，由于买方不愿直接做借款人，所以由买卖双方合资成立了一个SPV(项目公司)，在买方国家注册并负责借款，该项目公司还负责开采当地的重质石油提供给当地的国家石油公司，当地石油公司又通过国际石油贸易公司将重质石油转换成轻质石油，串油费存在石油公司在法国巴黎银行开立的保管账户上，受益人为法国巴黎银行。同时，为防范风险，贷款人还要求出口商将保险公司的保单转让给贷款人。此外，还要求买方国家的石油公司提供还款担保。

问题：

买方以石油还款，如何保证有足够的石油偿还?同时又如何保证市场的油价不会下跌，保证有稳定的石油收入能按时足额偿还贷款?

经验：

首先，企业应要求贷款行取得进口国石油公司的还款担保，保证有足够的石油用于还款。

第二，要求在贷款行开设保管账户，卖油的钱每月按规定数额存在该账户上用于还贷。

第三，选择有良好资质，经验丰富的石油贸易公司在国际市场上进行石油交易，将石油款项打入贷款银行指定的保管账户。

第四，落实出口信用保险单。

对以能源或其他资源为还款来源的项目，企业和贷款银行应全面分析进口国的政治经济情况，如能源或资源的储量、质量、市场行情、价格走势等，严格防范各个环节可能出现的风险，保证贷款的安全回收。

案例二：

中国某公司出口尼日利亚钢厂设备项目，金额590万美元，贷款503万美元。买方作借款人，尼日利亚进出口银行作担保人，期限5年，由中国出口信用保险公司担保。

问题：

该项目经过几番周折才步入正轨，但在保单和贷款协议均已落实的情况下，又得到尼日利亚进出口银行只能提供最高担保额度500万美元的消息。保单在担保出现缺口的情况下不能生效，因此贷款协议也不能执行。如果修改保险额度，需要从新开始报批程序，时间较长，如果让尼方追加保函，时间更长，项目等不了。于是采取变通的做法：由买方在贷款行开立一个现汇保管账户，存足3万美元本金和相应的利息作为还款担保。

经验：

第一，帮助企业在商务合同中把好支付条款关，为出口商节省了信用证相关的开证费、通知费、议付费等。

第二，通过买方信贷方式帮助出口商规避了汇率风险。商务合同签订时人民币兑美元的汇率是18，而到提款期结束时的汇率达到了17.43，为企业节省了费用开支。

法国巴黎银行帮企业从容应对危机

在本次举办的研讨会上，记者看到《出口信贷》一书作为会议资料赠送给每一位参会代表。书的封面上写着北京大学教授、世界银行前顾问萧琛为此书的题词“多年走出去的经历，一部引进来的心血”。可以说这句话真实地反映了邹总这20多年来在出口信贷领域的追求与探索。当记者发现书的作者就是邹小燕女士时，问及这本书是否专为企业应对金融危机而写，邹总谦虚地说：“这本书很早就有构思了，但这个时机出版想必也会给企业及银行带来一些参考。”这位法国巴黎银行北京分行出口信贷副总裁也对该行在帮助企业避险，以及应对危机方面信心十足。

“法国巴黎银行北京分行从2003年开始办理中信保项下的出口信贷业务，支持中国企业的出口。截至2008年12月，该行已先后签署了14笔买方信贷协议(牵头安排行13笔，参加行1笔)，其中有5笔是与中国的银行合作的。业务涉及巴西、土耳其、印尼、越南、阿尔及利亚、伊朗和尼日利亚，金额为17.7亿美元。”2007年，法国巴黎银行在全球出口信贷市场上排名第一。