从财务报表附注视角分析公司经营业绩

翁文玮

摘要：本文分析了目前公司报表附注经营业绩存在问题的成因，并将资本市场理论应用于附注信息披露实务。通过本文的研究可以进一步提升公司、监管机构和投资者对于报表附注披露的重视程度，使未来的财务报表附注披露更加规范，以使公司可以更好地运用报表附注披露提升企业价值。

关键词：财务报表附注；成因；建议

会计报表在经济发展中显示出越来越重要的作用，已成为国际通用的商业语言。而作为会计报表重要补充的财务报表附注，由于其存在一些不可替代的优势与作用而越来越受到人们的关注。财务报表附注信息披露能够弥补现行财务报表信息披露的不足，进一步满足信息使用者的需要。

一、我国企业财务报表附注存在问题的成因分析

1缺乏完善企业准则和制度制定

政出多门准则和制度的制定细节不够完善《企业会计制度》和《企业会计准则》由财政部制定，《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则》和《公开发行证券的公司信息披露编报规则》由证监会制定，制度与制度之间缺乏协调，往往会出现一些不一致或相互重复的规定，从而增加了企业的执行成本。此外，一些制度的制定虽然引进了国外征求意见的形式，但是征求意见的时间较短。可见，我国准则和制度的制定在一些关键的细节方面还有待进一步完善。

2缺乏完善监督契约和经理人市场

完善的监督契约和经理人市场尚未形成在对报表附注进行“适度管制”(吴联生，2001)的情况下，对企业管理当局信息披露的监督主要来自两方面：(1)政府及相关部门对管理当局履行“最低要求”披露的监督；(2)投资者、债权人及其他利益相关者对管理当局满足他们各自需要的自愿披露的监督。首先，从政府监督来看，证监会虽然对上市公司披露的信息进行了审核，除非管理当局披露了严重的虚假信息，对于一般的信息披露不充分、不清晰或不规范，证监会通常只会给予公开谴责或批评的处罚，但由于我国还未形成完善的经理人市场，这些处罚对管理当局来说无关痛痒。其次，从投资者监督来看，大股东对管理当局的影响较大，倘若管理当局未能披露其所需信息，可能会被撤换，这同样需要一个较为完善的经理人市场；而小股东由于其弱势地位，倘若信息需求得不到满足，最多只能“以脚投票”。最后，从债权人及其他利益相关者的监督来看，他们的信息需求若得不到满足，也只能和小股东一样“以脚投票”。

综上所述，由于缺乏完善的监督契约和经理人市场，管理当局在遵循准则和制度的披露要求以及自愿披露信息时动力不足。

二、从财务报表附注视角分析经营业绩的建议

1完善企业治理结构

企业治理结构是现代企业制度的核心，也是所有上市公司所必须具备的架构。一个完善的企业治理结构能够保证真实、准确、完整、及时地披露与企业有关的全部重大问题，包括企业治理结构状况、经营状况、所有权状况、财务会计状况等信息。由于附注信息的供给者与各种投资者之间存在不对称信息，供给者控制了附注信息的生成和披露。因此，必须从企业的治理结构出发，强化对经营者的激励机制和监管机制，提高独立董事的地位和作用，减少逆向选择和道德风险的出现。

(1)完善董事会制衡和决策机制。首先要规范独立董事的选聘机制，保证独立性关键在于独立董事的选聘机制。如果我们希望独立董事能够真正维护投资者的权益，就必须构建由投资者选聘独立董事的机制。规范独立董事的权利和责任，赋予独立董事独立的权责，有利于提高其独立性，因此从法律层面上需要对《公司法》等相关法规进行修改，明确独立董事的权利和责任，使独立董事在运作过程中有法可依。其次要建立独立董事的激励机制。

目前我国独立董事的绩效评价机制尚未建立，这也是独立董事未能发挥作用的一个原因。独立董事激励机制可以从独立董事声誉机制这一种自律的道德约束角度来考虑。一旦独立董事在上市公司表现出应有的独立和客观，便可以在无形中提升他们的声誉，并拓宽了他们的未来市场。

(2)加强和改进监事会的工作。逐步完善监事会的组织机构。控股股东不得对股东大会的监事选举决议再履行任何批准手续，以加强监事会在人事方面的独立性。监事会的工作人员由监事会自主聘任，严格遵守董事会成员以及经理不得担任监事会监事的规定，应促使上市公司股东大会选择有知识有能力会理财的专业人士为监事。强化对监事会运作的监管。监事的评价应采取自我评价与相互评价相结合的方式进行，监事会应该向股东大会报告监事履行职责的情况、绩效评价结果及研究对包括监事在内的上市公司高管人员进行资格认定的办法，如果监事发生违规行为，将受到相应的行政处罚。

2提高报告灵活性

财务报表主表以表格形式定量反映固定的信息，这也是其局限性之一。附注披露相对就灵活得多，最为明显且与主表差异最大的就是定量与定性披露相结合。由于财务会计在确认计量上有严格的标准，使得一些对使用者决策十分有关的事项不能进入表内，忽视它们的存在，势必影响到使用者作出正确的决策。

上市公司应对诸如衍生金融工具、自创商誉、人力资源等信息在表外适当加以披露，以便能完整地反映公司生产经营的全貌。同时表外附注披露的信息应采用定量与定性信息的结合，从而能从量和质两个角度对上市公司经济事项完整地进行反映，才能满足信息使用者的决策需求。另外，上市公司应改进报告方式，以便对信息进行进一步加工，这一点是针对附注披露的方式而言的，即要进行有效披露。我们知道，信息使用者是多种多样的，由于其背景知识、风险偏好以及决策的不同，而对信息的具体需求也是不一致的，附注信息不可能完全满足每个使用者的各种决策具体需要，提供的只是一种通用目的的信息，只能满足各种使用者的共同信息需求。

使用者在决策时，往往需要对已有的附注信息进行再加工，形成满足自身特定目的的信息。所以，在附注信息的披露过程中，应该考虑到将各种要披露的信息以适当的形式有效地组织起来，便于使用者的再加工。只有企业的产品符合标准时，才允许流向市场，同时企业内部的质检系统也应加强对产品的监督，使产品在流向市场之前能符合标准，提高企业的信誉度。该信息同样应在报表附注中予以公告，供报表使用者参考。

3加强重点项目的披露

(1)主要会计数据和业务数据方面。按新准则的规定，上市公司应披露本年度实现的利润总额、净利润、扣除非流动资产处置损益、营业收入、营业成本、营业利润、投资收益、经营活动产生的现金流量净额、现金及现金等价物净增减额等。公司在披露“手”除非流动资产处置损益”时，还应同时在附注中说明扣除的项目和涉及金额。此外还应提供截止报告期末公司前三年的主要会计数据和财务比率指标

(2)财务报表重要项目的披露方面。在附注披露重要会计项目方面，应体现重要性原则。对重要项目数字变动会引起会计报表相关数据的较大变动的情况，要在附注中详细地进行说明。如在披露应收账款时，上市公司应采用账龄分析法来核算应收账款

的坏账损失，同时，应增加披露应收账款前五名的公司具体名称、欠款原因以及主营业务范围，这样企业就可以据此制定不同的收账政策，保护投资者资产的安全。又如对存货信息的附注披露，应增加披露各类存货的库龄信息。一般来讲，存货的库龄(即指某类存货从入库日到报告日的时间期限)越短，说明企业的存货周转速度越快，流动性越强，那么企业的运营状况良好，产品畅销。通过披露的各类存货库龄信息，外部信息使用者可以判断存货的周转速度，从而预测企业的运营状况和盈利前景。此外，存货中库存商品的物理质量、时效状况(如产品保质期的长短、技术更新速度)等都对企业未来的收入情况产生重要影响，因此，建议附注中增加披露产品质量抽样检验单、各批产品生产及到期日期或其他决定产品时效状况的指标情况。

(3)重大事项的披露方面。财务报表附注应披露发生在报告期内的涉及公司的重大诉讼、仲裁事项，陈述该事项基本情况，涉及金额。尚未结案的重大诉讼、仲裁事项，应陈述其进展情况及影响，已经结案的，说明其执行情况。公司应披露报告期内收购及出售资产的简要情况及进程，说明上述事项对公司业务连续性、经营者稳定性的影响，所涉及的金额及其占利润总额的比例和对公司财务状况和经营成果的影响。同时，公司应披露重大合同、担保事项及其履行情况，并详细披露有关合同的主要内容，如有关资产的情况，涉及的金额和期限、收益及其确定依据，同时披露该收益对上市公司的影响。重大担保应说明担保金额、对象、类型、决策程序等。对于未到期担保合同，如有迹象表明有可能承担连带清偿责任，应明确说明。最后，公司董事会如在报告期内有受中国证监会稽查、行政处罚、通报批评、交易所公开谴责等情形，应当说明接受稽查及处罚的原因和处罚结论。

三、结论

研究表明，具体完整的财务报表附注是使用者的重要指针，但我国上市公司财务报表附注披露存在信息真实性受到质疑，相关性不足，以及不规范的格式、含糊的内容使可理解性、可比性降低等问题，使投资者摸不着头绪，茫然不知所措。随着企业经济业务的不断复杂化，财务报表附注在财务报告体系中的地位将日益突出、作用日益显著，为满足使用者日益增长的决策需求，财务报表附注信息披露也有待于进一步改进、完善，更好地发挥应有的作用。