百姓的“零利率”生活

黄芳芳

金融危机进一步演变为经济危机之时，日本曾实行了五年零四个月的零利率政策再次回归，曾经引以为傲的“中国制造”倍受打击，如果我们也实行零利率，生活会是个什么样呢？

金融风暴席卷全球，降息成为各国利用利率工具来应对经济衰退的手段之一。当利率降无可降之时，零利率时代便到来了。随着美国、日本相继步入零利率时代后，英国亦开始“蠢蠢欲动”了（1月8日第四次降息）。目前我国尚未实行零利率政策，但经去年5次降息后，也早已进入低利率时期了。

如果中国进入零利率时代，我们的生活将会变成什么样子呢？中国社会科学院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立认为，如果是零利率，存款则没有利息了，债券市场会火起来。零利率说明经济状况很糟糕，物价不断下跌，经济增长放缓，老百姓收入增加有限甚至减少，公司的盈利不会好，股市因此也不会有什么机会。如果我国真的实行零利率政策，你做好准备了吗？

历来我国居民的储蓄观念很强，投资观念相对淡薄，尤其是低收入家庭或退休人群，利息有时对于这部分人群来说是收入的来源之一。因而无论是低利率还是零利率，都会对居民的存款有一定影响。

没有了利息，我们还把钱放到银行里吗？相信不少人都会有此疑问。尤其是中老年人，有的更愿意拿出存款寻找收益更高的投资渠道。曾经实行了五年之余零利率政策的日本，退休族的利益便受到严重的冲击，他们为了寻求高报酬的投资机会，导致老鼠会、海外空壳投资案等的欺诈案件非常多。因此，我们应该引以为戒，谨防一些山寨版的理财产品披着“低风险、高收益”的外衣扰乱理财市场，以免不必要的损失。

然而股市迟迟走不出低谷，基金等进取型理财品种亏损严重，银行利息又在不断地降低，我们就手持现金，不理财了吗？其实不然，许多理财专家都认为，投资机会不好或低利率时代，理财应以安全为主，增加存款、购买货币基金或债券等都是不错的选择。

众所周知，投资债券的风险低而且收益较稳固。而货币基金也具有本金安全、资金流动性强、收益率较高、投资成本较低、免分红税等特点。在去年偏股型基金失宠的情况下，货币基金曾一度“惹眼”。由于货币基金主要的投资对象是国债、央行票据等，而且它可以及时地把握利率变化及通胀趋势，因而能够获得较高而稳定的收益。通常买卖货币基金都免收手续费，多数货币基金面值永远保持1元，每日都有利息收益，而且投资者享受的是复利。相比单利的银行活期存款而言，货币基金很有诱人的优势。资深银行卡研究专家聂俊峰曾说，如果我国真的实行零利率，那么将使活期存款货币基金化。由此看来，零利率的生活里，货币基金有可能成为理财产品的新主流。

复旦大学经济学院副院长孙立坚表示目前中国不应该随波逐流，提前进入零利率时代。而“应该通过有效的刺激国内需求和产业结构的转型，以及建立完善而富有活力的制度体系避免承担由当前这场‘货币战争（降息的竞争）所埋下的通胀，甚至滞胀的风险。”就算我国暂时不会实行零利率政策，但目前我国早已把货币政策放得很松了。如去年年底最后一次的降息，一年期贷款基准利率已由5.58个百分点调整为5.31个百分点。由此来看，低利率并不是一无是处，它会着实使还贷者因此政策而减轻一部分负担。

如果“零利率”真的来了，以往的储蓄观念也许会有所改变，无论怎样，还是静观其变为宜。