陈友忠 外资VC本土化先锋

左勤程

“外资到中国来做创投,陈友忠是最本土化的一个。”深圳市创业投资同业协会副理事长王守仁曾如此评价陈友忠。

两个月内前前后后见过五六次陈友忠,采访两次,总计近四个小时。令记者印象最深刻的是陈友忠回答每一个问题的诚恳态度。业内都称陈友忠是“VC布道者”,“最本土化的外资VC”,如今与君“几席谈”后,方知名副其实。

为了进一步的了解内地市场,2002年陈友忠还到北京大学读了EMBA。通过到清华、复旦、中国香港以及新加坡等很多高校进行创投培训;担任科技部“中国火炬创业导师行动”创业导师、AAMA亚杰商会“摇篮计划”的创业导师等社会公益职务,陈友忠与创业者进行着更深入的沟通与交流。很多创业者,都非常愿意与他交朋友,“陈老师”成为他另一个称号。

“外资到中国来做创投,陈友忠是最本土化的一个。”深圳市创业投资同业协会副理事长王守仁曾如此评价陈友忠。多年内地生活、学习及交友使陈友忠对本土的创投环境、经济形势的观察愈加深刻。他经常将自己平时对创投产业的许多研究及观察,或归纳总结,或提升为理论,与业界分享。

眼下,VC界最热的话题就是人民币基金和创业板,作为人民币基金最早的践行者及推动者之一,陈友忠最有发言权。在2002年对外演讲中,陈友忠就曾分析人民币基金及未来发展趋势。

2008年4月,智基与苏州工业园区合作成立人民币基金翔智基金。苏州工业园区出资35%,智基出资65%,共同关注有望在中国A股市场退出的企业。据陈友忠介绍,翔智基金以投资高成长的企业为主,譬如投资深圳的豆制品生产商以及上海的食品添加剂公司。

“其实智基在2006年以后就开始尝试进行人民币形式的投资。”陈友忠介绍道,“我们是通过智基在海外的美元基金,经中国商务部审批及换汇后,直接跨境投资中国境内的企业。”目前,通过这种形式,智基已经投资了国内六家企业,其中有一个新农业的项目,已经在创业板报会,预计明年上市。

不过,中国的VC市场有自己的特点,除了有较强政府背景的鼎辉、弘毅等,有能力募集规模较大的纯人民币基金外,如今成立的人民币基金规模比较小、投资期限比较短。“国内LP生态还不成熟、LP的来源有限,也比较追求‘短平快,造成目前募集大规模资金较有困难;国内基金退出渠道也并不多,中小板、创业板虽然已经推出,但两个板块如何向前走,前景还不明朗。”陈友忠分析原因,“而且对于外资创投来讲,纯人民币基金虽然是一个很好的尝试,但存在如何与海外LP协调关系的问题,即出现好项目时用哪一个基金投资的问题。”

深谙中国创投产业之道的陈友忠认为,未来中国的LP与GP将出现积极变化。“拿LP来说,以前美国的LP都是跟着美国的GP进入中国,如今一些LP已经形成自己的观察,自己独立在中国找好的GP投资;而且许多国际LP不再在总部作遥控,开始在香港及北京设点,甚至成立专门投资中国的基金。”陈友忠分析道,“随着人民币基金的不断发展成熟,人民币的LP也会越来越多样化。”