羊群效应的个股收益率偏离度模型及中国股市的实证分析pdf

洪　晨

摘要：利用个股收益率偏离度指标建模，分别对沪、深股市的羊群效应进行了独立和联合实证研究。结果表明；沪、深股市及中国股市整体上都存在显著的羊群效应，且市场下降时的羊群效应比市场上升时强。羊群效应的不对称性可用行为金融学及其期望理论解释。

关键词：羊群效应个股收益偏离度期望理论

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