我国物流企业财务风险评析

王 健 石 峰 黄 敏

[摘 要]物流企业必须正确对待和分析财务风险。处于成长阶段的我国中小物流企业在应对激烈的市场竞争中加强企业财务风险管理是至关重要的。

[关键词]物流;财务风险;评析

[中图分类号]F270 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432(2009)41-0043-02

1 物流企业财务风险的内涵

企业财务风险,一般是指由于企业资本运动中不确定的因素给企业带来的风险,即资本运动风险。从内涵上来看,企业财务风险实质是指企业作为追求利润最大化的微观经济组织,在其各项财务活动中,由于财务活动环境的复杂性、人们认识的滞后性、财务管理可控范围的局限性以及判断、决策失误等多种因素作用,使企业财务活动结果与预定目标产生偏差的可能性。作为物流企业而言,财务成果减少,财务状况变坏的可能性也是客观存在的。

然而,在我国物流企业的管理实践中,财务风险管理的重要意义还没有被充分理解和执行。物流企业普遍存在固定资产投资大、投资回收期长的特点,作为企业管理人员及一些基层人员或业务人员往往不能正确地看待风险。特别是正处于起步阶段的我国第三方物流企业,急于开展业务,未能认真评估由此带来的风险,致使大量的资金被投入高风险低回报的项目中,或者大量应收账款变为呆账、坏账,给企业造成巨大损失。长此下去必然影响我国物流企业的赢利能力,削弱其竞争力。

2 我国物流企业财务风险产生的原因

物流企业财务风险的产生因素是多样化的,可以由企业经营战略、营销、人员管理等因素导致,基于财务管理本身的风险是物流企业财务风险产生的主要原因。企业财务风险产生于企业的财务活动中,主要包括资金筹集、资金使用和资金回收三方面的风险。

2.1 资金筹集风险

所谓资金筹集风险,是指物流企业在筹资过程中形成的财务风险。物流企业基于其以提供服务获取收益的特殊性,要想取得理想的经济效益,必须走规模化、现代化之路,这决定了物流企业的交通运输工具、仓储设施等固定资产投资大,因而任何物流企业在其创立、发展过程中,都要经常利用各种渠道、方式来筹集所需资金,包括债务资金和自有资金。在金融市场发达的情况下,不同筹资渠道、不同筹资方式的筹资难度、成本高低不同,会使企业偏离其预定的筹资数量、时机以及资本结构目标,从而存在使企业蒙受财务成果损失、财务状况恶化的风险。

2.2 资金使用风险

在资金数量一定的情况下,物流企业的任务是合理配置有限的资金资源,最大限度地用好资金资源,充分发挥其作用,以提高其财务成果。物流企业的资金使用风险主要表现在两方面。第一,资金资源配置不当风险。物流企业必须保证资金流的顺畅流动,并取得期望的财务成果。当物流企业提供物流服务货品确实价值高或制造商故意对物流企业提高门槛,企业在提供物流服务时往往还需要垫付押金,特别是一些中小物流企业,经常遇到这种情况。因此,资金配置不当引起的财务成果损失的风险就必然存在。第二,内部投资风险。物流企业将资金投放于新物流服务项目的开发、扩大经营规模、物流设施的添置与更新时,由于各种内部投资收益的不确定性,使物流企业蒙受财务成果损失的风险就是内部投资风险。

2.3 资金回收风险

物流企业资金回收风险主要包括以下两种情况:第一,物流服务款项不能及时回收。由于竞争激烈,企业为了占有市场,大多物流企业先提供服务后付款,有的还采取了赊欠的信用方式,这就使得一些商业信用较差的用户拖欠款项,也有的用户由于经营不善无力付款,无论哪种情况都可能给物流企业带来巨大的坏账风险。第二,服务对象拒付服务费用。物流服务收费拒付的情况多与物流服务要素不符合物流服务合同约定的标准有关,如存在配送商品质量瑕疵、配送时间迟缓、配送货损等。在物流企业运营中,也有物流用户以资金紧张为借口拒付的情况。

3 物流企业财务风险的控制与管理

物流企业经营决策者必须树立风险意识,加强财务风险的识别与监控,进行积极的财务风险管理。

3.1 建立企业财务风险预警指标体系

财务预警系统建立的关键是如何确定预警的指标和判断预警的警戒线。鉴于我国物流企业现状,对于企业财务风险预警系统模型的建立方式可以从多方面着手,如从控制现金流量的角度建立短期财务风险预警系统。物流企业必须确保企业稳定的现金流,企业应该对现金支出和收入进行控制,以避免浪费和不必要的营运资金的投入。从短期来看,它要求企业要有高效率的营运管理和日常的现金流量预测和控制。这取决于企业的现金是富余还是短缺。从长期来看,它还必须保证能为企业的发展和新的投资项目进行筹资。企业出现现金流量风险的原因通常认为是企业虽然赢利,甚至是赢利丰厚,但是由于不能按时偿还到期债务,可能导致企业出现财务危机。另外,可从综合评价获利能力和偿债能力等方面构建长期财务风险预警系统。

3.2 企业负债经营风险控制

适度负债经营是企业普遍所选择的财务策略。物流企业由于经营上的特殊性,固定资产所占比重较大,企业自有资本只占有一定比重。在保证必要的自有资本的前提下,企业需要利用财务杠杆效应进行债务融资。然而,物流企业必须优化负债结构,长期负债和流动负债应合理分配。流动负债一般利率低,偿还期限短,资金成本较低,但财务风险较大;长期负债有助于充分发挥财务杠杆作用,但其利率相对较高,资金成本较大。因此,企业应根据负债特点,选择适应自身的负债比例。同时,为降低负债风险,物流企业应拓宽融资渠道,降低融资成本。除采用典型的商业银行贷款外,也可采用权益融资以及采用融资租赁等模式。

3.3 企业投资经营风险的控制

企业通过投资提供的运输、装卸、堆存等劳务,并进行服务结构、服务质量、服务技术水平的更新,所形成的资金占用、借贷资金还款计划的调整等资金使用风险,是物流企业投资经营风险的主要体现。投资风险是企业财务面临的最大风险,要认真分析投资决策基本信息资料的可靠性、可行性。企业应密切注意收集和分析市场的信息,按市场的需要组织运输、生产,组织对营运设备进行技术革新,改进技术工艺状况,提高运输服务质量,减少因企业营运设备技术落后、缺乏市场竞争能力所带来的风险。同时,企业应审慎进行固定资产的投资,避免盲目的扩大规模所导致的财务风险。另外,物流企业在所提供的服务项目上可在突出主营业务的前提下,适时进行多元化经营、分散风险。

3.4 企业资金回收风险的控制

物流企业的经营性质,致使企业往往存在大量应收账款,应收账款风险管理是物流企业财务风险管理的主要方面。应收账款风险管理可按照典型的“风险收益权衡”原则来进行,即根据应收账款对企业获利能力和资金回收风险的双重影响,恰当选择收益相对较大而风险相对较小的资金回收方案。同时,在具体管理手段上,企业可以建立合理的信用政策,并对不同类型的服务对象进行信用等级的评价,采用适宜的结算方式。另外,加强销售及服务付款环节的管理。在销售环节上,应做好有关协议的签订及相关凭证的保存;在收款方面,将应收账款管理作为财务管理的重点,加强对应收账款的回收情况的监督,加速应收账款的回收。最后,坏账准备是防范企业应收账款拖欠导致资金链断裂危险的一项重要的安全措施,企业可以建立“坏账准备金”制度,分散资金风险。

4 结 语

由于现代企业财务风险存在的客观性及普遍性,财务风险与企业运营并存,因此,物流企业财务风险防范是非常必要的。特别是针对我国物流企业亟须发展、壮大的现实,更应建立有效的财务风险控制体系和动态风险预警系统,加强风险的事前预防、事中控制、事后分析,并建立风险管理的长效机制,使企业健康成长。

参考文献:

[1]许雯君.浅谈我国港口企业的财务风险防范[J].交通财会,2009(2):67.

[2]谢泗薪.物流企业财务风险的分析与控制[J].现代物流,2008(2):17.

[3]王春来.物流企业应收账款的管理与控制[J].对外经贸财会,2003(8):34.

[收稿日期]2009-07-28

[作者简介]王健(1980—),男,管理学硕士,河北省三河市燕郊开发区防灾科技学院经济管理系讲师。