姚明：无冕之王 热衷实业投资

李雪征　赵博华

姚明现年28岁，现在美国NBA联盟服役，如果没有特殊情况发生，姚明的职业生涯至少可以延续到38岁。

基本情况：

收入：目前姚明在NBA的年薪为1376万美元，他与各大公司如百事、锐步、麦当劳的长期合约中，每年可以赚得1500万美元，目前年收入合计为2876万美元。如果顺利地在NBA度过自己的整个球员生涯，姚明的工资总收入将达到2.77亿——2.97亿美元，扣除个人所得税及NBA球员基金，实际收入将在1.8亿美元左右。

资产：姚明现在住的是休斯敦温瑟湖畔大约300平方米的房子，价值60万美元；开的是的宝马为其特制的BMW745i，价值13万美元。目前，姚明的两项投资均为实业投资，一个是“姚餐厅”，另一个是音乐网站。

消费与支出：根据姚明所在的美国得州法律有关规定，姚明需缴纳的个人所得税在45%左右。另外，姚明还要把每年收入的10%交给NBA联盟，作为今后的养老保险。又根据中国篮协的新规定，姚明的税前收入将分为四部分：30%上交中国篮协、10%上交上海东方俱乐部、10%上交上海市有关体育部门。剩下的50%需要支付“姚之队”成员以及所有雇员的工资，加上他还需要支付私人教练、体能训练师、营养师、医生、司机、保镖……另外，在非赛季的时间里，他要租训练场、健身房、商务车等等。虽然这些规定只限于球队支付给他的年薪，但这样一算，去年1376万美元的工资，姚明实际上只能拿不到200万美元。加上1500万美元/年的广告收入，目前每年姚明能够结余1700万美元。

针对以上的情况，可以做一下如下的资产配置：

保险规划

身体健康是姚明继续未来职业生涯以及收入的最主要因素。因此建议姚明购买一份终身人寿保险附加重大疾病保险，以防止有不测发生，也能够拥有比较好的保障。

首先是终身寿险。这份保险主要是为姚明的家人提供保障，他的家人可以拿到足额的保险赔付金，以保持生活水平不受影响。建议姚明购买一份8千万美元的终身寿险。这8千万美元将来会以保险补偿的性质支付给保险的受益人（例如姚明的孩子）而不用被征收遗产税。

其次是重大疾病保险。建议姚明购买终身寿险附加重大疾病保险，这样保险费会低于单独购买连中保险的费用。

最后是意外保险。姚明作为一名球员，在球场及训练场上都有可能发生意外伤害。加上姚明经常需要乘坐飞机来往于美国与中国之间，因此发生意外伤害的严重性也大于我们普通人。靠虑到意外伤害保险的重要性，加之单纯的意外伤害保险，保费远远低于其他人寿保险，因此建议姚明购买7千万元意外伤害保险。

姚明目前主要工作、生活均在美国，考虑到不同国家涉及的医药费用、保险条款均有差别，为方便日后保险赔偿，建议姚明在美国购买保险，或者可以在美国购买重大疾病保险和意外伤害险，因为这两种与他的职业生涯相关性更强，如果姚明未来选择退役后回中国，则可以选择在中国购买终身寿险。

退休规划

对于退休，姚明需要在职业生涯巅峰期时早做准备，保证退役后还可以保持当前的生活水平。根据NBA联盟的规定，姚明年收入的10%将作为养老保险，平均每年保费大约是100多万美元，按照NBA球员薪酬水平发展情况和姚明的状况推测，姚明的第三份合同可以达到五年1亿美元的水平，暨平均年薪2000万美元，合同到期刚好36岁，假设姚明36岁退役（根据姚明的身体状况和中国篮球运动员的平均运动寿命估算），姚明的养老保险将达到2000万美元（未考虑时间价值）。而这2000万美元的保险金对于不到40岁的姚明来说，也只能保证基本生活水平。因此姚明必须要增加自己的储蓄，可以选择参加美国的商业保险享受税收优惠。

子女教育规划

平稳幸福的家庭生活让姚明可以专注于赛场，而全世界球迷目前最关注的就是姚明和叶莉的爱情结晶何时会降临。按照姚明在NBA联赛可以再拼战八年计算，姚明夫妇很可能在美国抚养教育自己的孩子。如果按照22岁大学毕业时独立生活计算，姚明需要为孩子准备大笔的教育金和生活费，按照每年10万美元计算，22年共需220万美元。这笔钱对于姚明来说，没有任何困难，但建议姚明为孩子设立教育金和生活费的信托计划，按照美国的信托法，这部分设立信托计划既可以节税，又可以独立于家庭的资产负债表，避免家庭出现负面状况时影响对孩子的教育和保护。

投资规划

房地产投资：

姚明目前在美国只有一座大约300平方米的房子，价值60万美元。如果未来姚明与叶莉生小孩，需要增加孩子和保姆的房间，这样300平米的房间一定会比较局促。目前，美国市场受房地产次级按揭坏账的影响，房地产价格正在加剧回落。

建议姚明从现在开始关注感兴趣的房产价格，在未来一至两年内可以进行房地产投资，一方面可以改善居住环境，另一方面在房地产价格较低时进入市场，从长期来看投资回报率会比较高，并且投资的安全性也会提高。

证券投资：

进行完以上的资产配置以后，姚明每年还剩余50%的美元储蓄，及部分人民币收入。建议姚明将剩余的50%美元资产分为两部分，30%购买美国的联邦债券或州政府债券，这部分债券同样风险很低，收益非常稳定；另外20%的美元可以进行股票投资，但姚明本身是一名篮球运动员，没有时间和精力去研究成千上万的纽交所上市公司。因此更适合进行长期的股票投资（10年以上），建议姚明购买可口可乐、微软这样的上市公司的股票，这种公司都是处于行业的垄断地位，并且每年收入稳定，长期投资的风险较小。

人民币收入方面，建议姚明将资产分为四部分：30%购买中国国债（此种投资可视为无风险），保留一部分国债投资对姚明的资产保值非常重要；30%购买债券型基金，此种基金70%以上的资产均投资于债券市场，可以有效地规避风险，同时有小部分资产投资于新股申购，因此长期投资此种基金收益较为稳定，并且债券型基金流动性较强，投资者可以随时申购、赎回；30%建议购买银行理财产品，由于可投资的资金较多，建议姚明选择银行的私募股权类理财产品，2007年该类理财产品最高收益超过300%，最低的也在10%以上；剩余10%的人民币收入建议购买股票型基金，投资该种基金的资产应该是长期投资资产，经验证明持有4年以上的股票型基金可以平抑本金的风险，持有更长的时间平均收益就较为稳定，预计长期投资股票型基金的平均收益为10%-15%。

（本理财规划为基于公开信息的理财建议方案,并非由运动员本人授权定制的正式理财规划,特此声明）

李雪征，北京银行财富中心高级客户经理，金融从业经历六年；

赵博华，北京银行财富中心金融理财师，从事高端客户服务、理财方案设计、产品设计等工作。