银发族炒股应慎防风险

章　法

近年来，牛气冲天的股市吸引了许多老年朋友加入到炒股大军中去。“你炒股了吗？”也成了时下很多人见面时常问的一句话。

“股市有风险，入市须谨慎。”其实，股市的风险不仅仅在于行情的涨跌，股民同时也面临许多法律上的风险。比如，因炒股而发生的代理风险、抵押贷（借）款风险、资金管理风险、劳动关系风险等等。处理得好，它们或许会成为炒股的助力；处理得不好，就成了“死穴”。为此，笔者特撰此文，为广大老年股民开出一剂风险防范的法律良方。

委托代理篇：委托炒股约定不明

赚赔责任如何分清

有些新股民，由于缺乏股票知识又不了解股市行情，往往会把资金放到自己信任的股民朋友那里委托他替自己炒股，也有些老年股民因为时间、精力等因素，委托股票代理机构代理炒股。在这些委托代理过程中，往往会由于未签订合同或合同条款设置不够合理而引发纠纷。

案例一：童老与“炒股高手”刘先生是多年的好友。去年5月，童老将自己的10万元现金全部放到刘先生的账户中，让刘先生全权操作。因彼此熟悉，双方并无书面合同。

半年下来，刘先生自己赚了不少钱，但替童老买的“邯郸钢铁”却整整半年基本没有涨。去年12月底，双方结账时，童老怀疑刘先生故意把没有涨的部分算在了他头上，赚了的却说成是自己的。疑窦一生，两人再也没有了以前的热度，哪怕刘先生拿出交易账单，童老也始终不肯相信。

在一次激烈的争吵过后，童老要求按照资金比例分配账户中赚的钱，刘先生哪里肯依，于是双方十几年的交情彻底灰飞烟灭。

评析：童老与刘先生之间属于委托合同关系。根据《民法通则》的规定：代理人在代理权限内以被代理人的名义实施民事法律行为，被代理人对该代理行为承担民事责任，所以，刘先生代童老炒股的一切行为后果应由童老承担。

《合同法》规定：有偿的委托合同，因受托人的过错给委托人造成损失的，委托人可以要求赔偿损失。无偿的委托合同，因受托人的故意或者重大过失给委托人造成损失的，委托人可以要求赔偿损失。

结合本案情况，口头委托合同属无偿的委托合同，而且刘先生并无故意或重大过失，所以童老提出的要求于法无据。

因此，笔者建议老年股民在委托炒股时应签订书面委托合同，在合同中应就委托的事项及利益分配约定清楚，在特定股票的买入与卖出时应及时沟通，防患于未然。

案例二：去年4月下旬，股票“三一重工”从5元多涨到了80多元，刘大妈经人介绍与某证券营业部签订了股票代理买卖的协议。双方约定：经纪人只负责向她推荐股票，而进行买卖则必须有刘大妈的电话指令。但协议未约定违约责任。

几天后，该股10送10进行分配，经纪人来不及通知刘大妈就擅自购进了2万股。没想到，该股却连续十几天大幅下跌。于是，刘大妈要求证券公司赔偿损失，而证券公司则认为这是经纪人的个人行为，与公司无关。

评析：这个案例实际上提出了两个问题。第一，经纪人的行为是个人行为还是职务行为？第二，证券公司是否应赔偿？如果要赔偿，该如何赔偿？

从本案情况来看，经纪人的行为应属职务行为，因为刘大妈的股票买卖协议是与证券公司签的，经纪人只是受证券公司的委派为刘大妈推荐股票。因此，因经纪人在工作中的失误或错误造成的损失，应当由证券公司承担责任，但证券公司承担赔偿责任后，可向经纪人追偿。

本案中，证券公司未经刘大妈电话指令就擅自购进股票，顯然属于超越代理权的行为，依法应向刘大妈赔偿损失，赔偿额则应以实际损失额为限。

抵押借贷篇：抵押借贷加大风险

金融红线不可擅越

面对牛气冲天的股市，一些急于入市又缺乏资金的老年股民往往不惜借钱炒股。然而，无论是向银行贷款还是民间借贷，借钱炒股都会使得风险加倍，而且容易误触法律雷区。

案例一：几年前，突破1200点的上证指数在半个月中“一泻千里”，将股民肖大爷逼上了绝路。

当时，他向银行贷款20万元，把自己的一套住房和女儿家的一套住房统统抵押给了银行，并透支400万全仓买入了一只股票。然而买进当天，该股票就跌停板。第二天上午，肖大爷发现证券公司已将他的股票全部强行平仓，加上手续费和佣金等，他不仅20万元资金血本无归，还欠了证券公司近万元的费用。

评析：在股票交易中，一般是禁止证券经营机构和股民之间进行“信用交易”、“融资交易”，也即禁止“透支购股”。但是，由于股票交易实行价格优先、时间优先的原则，交易过程中不可能不产生短暂的和少量的透支问题。对于这种透支，证券经营机构一般是有条件地接受，可以暂时垫支。垫支后，证券经营机构有权要求客户及时补足垫款，或在客户不按规定时间补足垫款的情况下，有权采取强行平仓手段。

然而，股民与证券公司事先约定透支交易，则是为《股票发行与交易管理暂时条例》所禁止的行为。因此，为免深陷其中而不能自拔，普通股民还是不要涉足这种具有相当大投机性的透支交易为好。

案例二：老黄炒股半年，资金从5万元变成了15万元，他觉得，自己发财的时候到了。于是，他向“地下钱庄”借了35万元，月利率10％，当天就投入了一只已经连续十几个涨停板的股票。但事与愿违，该股票连续4个交易日都是跌停板，老黄的股票市值一下子从50万元变成了不到28万元。

在借款20余天后，老黄挥泪以总市值25万元斩仓出局，第二天就将欠“地下钱庄”的35万元本金加上3.5万元利息如数归还。这次，老黄一下子亏了13.5万元，自己最早的那5万元资金，也只剩下1.5万元了。

评析：最高人民法院《关于审理借贷案件的若干意见》规定：民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，但最高不得超过银行同类贷款利率的4倍（包含利率本数）。超出此限度的部分，就属于违法的高利贷。

反观本案，首先，老黄借高利贷炒股的行为是非常不理性的。大家都知道股市有风险，而借高利贷炒股更是高风险行为。老黄把自己置于“双重风险”的境地，胜算的余地极小。第二，法律虽对民间借贷利率有一定的限制，但对个人与“地下钱庄”的交易是不予保护的。

总之，炒股应量力而行，借“高利贷”炒股无异于饮鸩止渴，后患无穷。

责编/文波