互联网行业与投资者信心指数

汪姜维

对美国的投资者来讲，中国互联网行业存在着诸多难解之迷：MP3搜索在中国是最受欢迎的搜索服务之一，占到百度访问量的20％左右，而外国的竞争对手，则可能因版权问题而不能经营这项业务；在美国很少有人听说过彩铃铃声，而在中国，单是中国移动的彩铃用户就达4400万人；2004年，每日平均有3000万读者查看新浪网的内容，超过了中国十大报纸合计的总数；2004年第4季度，腾讯的即时通讯服务同时在线用户最高达到1300万，这一数字比正在同一时刻交谈的所有纽约居民的数字还高。

与此对应的是，中国手机业务使用的情况同样可能让美国人无法理解：2004年中国每部手机收发的短信平均为652条，而美国平均为139条；中国的移动电话用户数量2005年6月达到3．63亿，居世界首位，是互联网用户的3．6倍，相当于排名紧随其后的三个国家用户的总和，而美国是互联网用户相当于紧随其后的三个国家用户的总数。

上述数字的背后，是日新月异的中国互联网和以手机为中心的种种商业机会。为探究竞争格局迅速变化的中国互联网行业，在本期封面文章中，我们得到摩根士丹利的授权，将其中国互联网分析师季卫东和全球互联网分析师、有“网络皇后”之称的玛丽·米克刚刚合作完成的名为《在数字中国为客户创造价值》的中国互联网研究报告，独家编辑刊发。

在这个报告中，作者对引人注目的中国互联网行业进行了全面的分析，认为互联网行业是投资者从中国消费市场增长中获利的最佳途径之一，并鲜明地指出目前中国互联网是以手机为中心而不是以电脑为中心，业务更多地是线上和线下相结合而不是纯粹的在线实体。文章也对中国互联网价值链各个具体领域作了详细分析，值得细细品味。

本期杂志中，我们首次推出了“中国股市投资者信心指数”。这一开创性的指数项目是由行为金融学的主要奠基人、耶鲁大学经济学教授希勒亲自设计问卷，美国耶鲁大学管理学院国際金融研究中心与中国北京大学中国经济研究中心联合发起，北京色诺芬信息服务有限公司具体承办，《新财富》杂志承担机构投资者调查部分并受权独家刊发该项目分析报告。头两期的调查已于7月和9月完成，本期以“特写”的方式予以呈现。从下期起，我们将为这一长期的项目设定固定的栏目，希望得到大家的持续关注。